يقترب التضخم في سويسرا من الصفر عند 0.1% على أساس سنوي، بينما يُبقي المصرف الوطني السويسري (SNB) سعر الفائدة على سياسته عند 0.00%. ويراقب المصرف الوطني السويسري الفرنك السويسري (CHF) لأن طلب الملاذ الآمن يمكن أن يدفعه إلى الارتفاع.
يتعرّض المستهلكون السويسريون لزيادات أسعار الطاقة بدرجة أقل مقارنةً بمستهلكي منطقة اليورو، لأن الطاقة تشكّل جزءًا أصغر من سلة مؤشر أسعار المستهلك (CPI). إذ تمثل الطاقة 5% من مؤشر أسعار المستهلك السويسري مقابل 9% في منطقة اليورو، كما يعتمد إمداد الكهرباء في سويسرا بدرجة كبيرة على الطاقة الكهرومائية.
لا تزال الوقود الأحفوري المستوردة مهمة لقطاع الصناعة في سويسرا. ومع ذلك، فإن هيكل مؤشر أسعار المستهلك ومزيج توليد الكهرباء يمكن أن يحدّا من مدى انتقال ارتفاع أسعار النفط والغاز إلى التضخم.
يمكن أن يزيد ارتفاع قيمة الفرنك السويسري من مخاطر الانكماش عبر خفض أسعار الواردات. وتتمثل الخيارات الرئيسية أمام المصرف الوطني السويسري في التدخل في سوق الصرف الأجنبي أو الانتقال إلى سعر فائدة سلبي.
قال المصرف الوطني السويسري إنه بات مستعدًا بشكل متزايد للتدخل في سوق الصرف الأجنبي. كما أشار إلى أن العودة إلى الفائدة السلبية تواجه عتبة مرتفعة.
