اضطرابات الإمدادات تدفع المنتجين إلى خفض الإنتاج
يوم الاثنين، ارتفعت أسعار النفط بعد أن بدأ منتجون كبار في الشرق الأوسط خفض الإنتاج بسبب اضطرابات مرتبطة بالمضيق. وتعرّضت حركة الناقلات لقيود شديدة، وبدأت السعودية والإمارات والكويت والعراق تقليص الإنتاج مع امتلاء مرافق التخزين. لاحقاً تراجع خام غرب تكساس الوسيط بعد أن وصل إلى 113.28 دولاراً في الجلسة السابقة، وهو أعلى مستوى منذ يونيو 2022. وهدأت الأسعار بعدما قال ترامب إنه يعتزم إعفاء بعض العقوبات المتعلقة بالنفط، وذكر أن الحرب مع إيران قد تُحل «قريباً جداً». ناقشت وكالة الطاقة الدولية يوم الاثنين إطلاقاً منسقاً لاحتياطيات النفط الطارئة بين الدول الأعضاء. والهدف هو إضافة إمدادات مؤقتة والحد من قفزات الأسعار. يُظهر الهبوط الحاد من أكثر من 113 دولاراً إلى نحو 85.50 أن عامل التقلبات هو المسيطر حالياً. ونلاحظ ارتفاع «التقلبات الضمنية» في «عقود الخيار» على النفط—أي مستوى تذبذب السعر الذي تعكسه أسعار عقود الخيار—وفق مؤشر OVX، إلى مستويات لم تُسجل منذ صدمات الإمدادات الكبرى في 2022. وهذا يجعل الرهانات المباشرة على اتجاه واحد عبر «العقود الآجلة» (اتفاق لشراء أو بيع لاحقاً بسعر محدد) عالية المخاطر على المدى القريب.استراتيجيات عقود الخيار للاستفادة من التقلبات صعوداً وهبوطاً
تبقى الدوافع الأساسية للصعود مرتبطة بإغلاق مضيق هرمز، ما يعطل قرابة 21% من إمدادات النفط اليومية عالمياً. وطالما استمر إغلاق هذا الممر الحيوي واضطر المنتجون إلى خفض الإنتاج، فمن المرجح أن تواجه أي هبوطات كبيرة طلب شراء قوي. وتدعم هذه القيود الاحتفاظ بمراكز شراء عبر «عقود خيار الشراء» (Call Options) للحد من مخاطر الهبوط. لكن يجب احتساب مخاطر العناوين السياسية والإخبارية التي تسببت في التراجع الحاد الأخير من القمم. فحديث وكالة الطاقة الدولية عن إطلاق منسق من «الاحتياطي النفطي الاستراتيجي» (مخزون حكومي يُستخدم في الطوارئ) أو احتمال حل دبلوماسي مع إيران يضيف مخاطر هبوط كبيرة. ونعلم أن احتياطيات الطوارئ الأميركية قريبة من أدنى مستوياتها منذ 40 عاماً، ما قد يضعف أثر أي طرح، إلا أن التصريحات السياسية وحدها قد تدفع إلى موجات بيع. في ظل هذه القوى المتعاكسة، تبدو الاستراتيجيات القائمة على «المشتقات» (أدوات مالية تعتمد قيمتها على سعر الأصل مثل النفط) التي تستفيد من التحركات الكبيرة في أي اتجاه أكثر ملاءمة. ويمكن للمتداولين النظر في شراء هياكل من عقود الخيار مثل «الاسترادل» (شراء خيار شراء وخيار بيع عند سعر تنفيذ واحد) أو «الاسترنغل» (شراء خيار شراء وخيار بيع عند سعرين مختلفين) على عقود WTI الآجلة خلال الأسابيع المقبلة. يتيح ذلك تحقيق ربح سواء عاد السعر فوق 100 دولار مع تصاعد مخاوف الإمدادات أو هبط دون 75 دولاراً مع أخبار عن انفراجة دبلوماسية. أنشئ حساب VT Markets حياً و ابدأ التداول الآن.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
