حدد بنك الشعب الصيني سعر التعادل (السعر المرجعي) لزوج الدولار الأميركي/اليوان الصيني (USD/CNY) ليوم الثلاثاء عند 6.8982. ويقارن ذلك بسعر اليوم السابق البالغ 6.9158، مقابل تقدير وكالة «رويترز» عند 6.8891.
يستهدف بنك الشعب الصيني الحفاظ على استقرار الأسعار، بما في ذلك استقرار سعر الصرف، ودعم النمو الاقتصادي. كما يعمل على الإصلاحات المالية، ومن بينها فتح الأسواق المالية وتطويرها.
البنك المركزي مملوك للدولة في جمهورية الصين الشعبية، لذلك لا يتمتع باستقلالية كاملة. ويؤثر أمين لجنة الحزب الشيوعي الصيني، الذي يرشحه رئيس مجلس الدولة، بشكل رئيسي في الإدارة وتوجهات السياسة، ويتولى بان قونغشنغ هذا المنصب إلى جانب منصب المحافظ.
يستخدم بنك الشعب الصيني أدوات مثل اتفاقيات إعادة الشراء العكسية لأجل سبعة أيام (أداة لضخ السيولة قصيرة الأجل عبر شراء أوراق مالية مع التعهد بإعادة بيعها لاحقاً)، وتسهيل الإقراض متوسط الأجل MLF (قروض يقدمها البنك المركزي للبنوك لفترة أطول لدعم السيولة)، والتدخل في سوق الصرف الأجنبي (الشراء أو البيع للتأثير في سعر العملة)، ونسبة الاحتياطي الإلزامي (حصة من الودائع تُلزم البنوك بالاحتفاظ بها ولا يمكن إقراضها). ويعد سعر الفائدة الأساسي للقروض LPR (سعر مرجعي تعتمد عليه البنوك لتسعير القروض) معياراً رئيسياً في الصين، ويؤثر في أسعار القروض والرهون العقارية والعائد على المدخرات، وكذلك في سعر صرف اليوان.
تمتلك الصين 19 بنكاً خاصاً، بما في ذلك المقرضان الرقميان «وي بنك» WeBank و«ماي بنك» MYbank. وفي عام 2014، سمحت الصين للمقرضين المحليين الممولين بالكامل برأس مال خاص بالعمل ضمن النظام المالي الذي تقوده الدولة.
يشير تثبيت اليوان اليوم بأقوى من المتوقع إلى نية توجيه العملة نحو مستوى أقوى، لكن تحديده أضعف من تقديرات السوق يوحي برغبة في ضبط وتيرة التحرك. ويعكس ذلك نهج «ارتفاع مُدار» للعملة، بما يقلل من الرهانات أحادية الاتجاه على قوة سريعة لليوان. وبالنسبة لمتداولي المشتقات (عقود مالية ترتبط قيمتها بأصل مثل العملة)، فهذا يعني أن البنك المركزي قد يحد من التقلبات الكبيرة في سعر الصرف على المدى القريب.
ينبغي قراءة هذه الخطوة في ضوء البيانات الاقتصادية الصادرة حديثاً للشهرين الأولين من 2026. فقد قفزت الصادرات 7.1% على أساس سنوي، متجاوزة التوقعات، ما يوفر دعماً قوياً للاقتصاد. ويمنح هذا الأداء التجاري بنك الشعب الصيني ثقة أكبر للسماح بعملة أقوى دون خشية الإضرار بالنمو.
وتزامن ذلك مع بيانات التضخم لشهر فبراير التي أظهرت ارتفاع أسعار المستهلكين 0.7% على أساس سنوي، في أول زيادة منذ عدة أشهر، ما يشير إلى تراجع ضغوط انخفاض الأسعار التي برزت في أواخر 2025. ومع تحسن مسار التضخم، تتسع مساحة البنك المركزي للتركيز على استقرار العملة، ما يقلل الحاجة الفورية إلى تيسير نقدي قوي عبر أدوات مثل سعر LPR.
في ظل الإشارة الواضحة إلى استقرار مُدار، قد يتوقع المتعاملون تراجع «التقلب الضمني» في خيارات الدولار/اليوان الخارجي USD/CNH (مؤشر يستنتجه السوق من أسعار الخيارات لقياس توقعات تذبذب العملة). وتبدو الاستراتيجيات التي تستفيد من استقرار اليوان أو ارتفاعه تدريجياً أكثر ملاءمة من الرهانات على تحركات حادة. وتأتي خطوة بنك الشعب الصيني كمحاولة مقصودة لتثبيت سعر الصرف وتوجيه توقعات السوق.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
