الآثار على الأسواق
مع تسجيل نمو الربع الرابع 2025 مستوى أضعف من توقعاتنا، يُتوقع تعرض الأصول الكورية الجنوبية لضغوط سلبية. ورغم أن الفارق محدود، إلا أنه يشير إلى احتمال تباطؤ الزخم الاقتصادي مع دخول العام الجديد. لذلك قد يتجه المتعاملون (المضاربون في الأسواق المالية) إلى الاستعداد لتقلبات أعلى (تذبذب أكبر في الأسعار) وميل عام نحو الهبوط خلال الأسابيع المقبلة. في أسواق الأسهم، يمكن النظر في شراء «خيارات بيع» (عقود تمنح الحق في بيع أصل بسعر محدد لحماية المحفظة من الهبوط) على مؤشر KOSPI 200. هذا الإجراء يوفر حماية من هبوط محتمل، على غرار ما حدث مطلع 2025 عندما أدى تقرير ضعيف عن قطاع التصنيع إلى تراجع المؤشر 4% خلال الشهر التالي. وتشير البيانات الحالية إلى أن المستثمرين الأجانب تحولوا إلى صافي بائعين (باعوا أكثر مما اشتروا)، حيث تخلصوا من أسهم كورية بأكثر من 2 تريليون وون كوري خلال الأسبوع الأخير من فبراير 2026، ما قد يسرّع هذا الاتجاه. في سوق العملات، توحي هذه البيانات بضعف «الوون الكوري» (عملة كوريا الجنوبية). ويمكن النظر في شراء «خيارات شراء» (عقود تمنح الحق في شراء أصل بسعر محدد للاستفادة من صعوده) على زوج الدولار/وون USD/KRW، على أساس احتمال ارتفاعه من مستواه الحالي قرب 1,360. ويعزز هذا الرأي تضييق الفائض التجاري لكوريا الجنوبية (الفرق بين الصادرات والواردات عندما تزيد الصادرات) بنسبة 15% في فبراير 2026 مقارنة بالشهر السابق، ما قد يعني تراجع قوة الصادرات وتقلص الدعم للعملة. أصبح «بنك كوريا» أقل ميلاً للنظر في رفع أسعار الفائدة، وهو موقف حافظ عليه طوال 2025. ويزيد تقرير الناتج المحلي الإجمالي احتمالات أن تكون الخطوة التالية خفض الفائدة لتحفيز الاقتصاد. ويجعل ذلك تلقي سعر فائدة ثابت عبر «مبادلات أسعار الفائدة» (عقود لتبادل مدفوعات فائدة ثابتة مقابل متغيرة للتحوط أو للاستفادة من تغير الفائدة) خياراً جذاباً، مع توقع تراجع «عوائد السندات» (مستوى الفائدة الذي يطلبه المستثمرون مقابل إقراض الحكومة أو الشركات) في حال انخفضت الفائدة.استراتيجيات قطاعية مستهدفة
كما يمكن التركيز على قطاعات محددة تقود اقتصاد كوريا، خصوصاً أشباه الموصلات والتكنولوجيا. وتُظهر تقارير فبراير 2026 تراجعاً بنسبة 3% في الأسعار العالمية لأشباه الموصلات، ما قد يضغط على أرباح كبار المصدرين الكوريين. لذلك قد يكون شراء «خيارات بيع» على أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى (شركات ذات قيمة سوقية كبيرة) طريقة أكثر دقة للتعبير عن نظرة سلبية للاقتصاد.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
