ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) الأميركي إلى نحو 100.70 دولار للبرميل يوم الإثنين، بزيادة 13.70% خلال اليوم، بعد أن تجاوز لفترة وجيزة 110 دولارات في الجلسة الآسيوية. وكان ذلك أعلى مستوى منذ منتصف عام 2022.
وجاءت هذه الحركة عقب تقارير عن ضربات أميركية وإسرائيلية على منشآت إيرانية وهجمات إيرانية في أنحاء المنطقة. وقد أثارت هذه التطورات مخاوف من اتساع نطاق الصراع وتراجع إمدادات الخام.
صدمة إمدادات مضيق هرمز
تعطلت عمليات الشحن عبر مضيق هرمز، ويمر عبره نحو 20% من النفط العالمي. وقد قلصت المخاوف الأمنية حركة ناقلات النفط ودَفعت بعض المنتجين في الخليج إلى خفض الإنتاج مع امتلاء مرافق التخزين.
بدأت الإمارات والكويت والعراق خفض الإنتاج لأن الصادرات أصبحت أصعب. وعيّنت إيران مجتبى خامنئي مرشدًا أعلى، بينما أفادت إسرائيل بتنفيذ ضربات جديدة في وسط إيران وعلى بنى تحتية لحزب الله في بيروت، كما جرى الإبلاغ عن طائرات مسيّرة قرب مواقع طاقة.
تراجعت الأسعار عن القمم بعد تقارير تفيد بأن وكالة الطاقة الدولية تناقش مع مجموعة السبع إطلاقًا لاحتياطيات الطوارئ، وأن اليابان طلبت من مواقع التخزين الاستعداد. وتشمل المستويات الفنية المذكورة متوسطًا متحركًا بسيطًا لـ100 أسبوع عند 68.50 دولارًا، ونقاط فيبوناتشي عند 71.99 و82.47 و111.47 دولارًا، ومؤشر القوة النسبية الأسبوعي عند 84.55.
أساليب التداول والتحكم بالمخاطر
نظرًا لارتفاع حالة عدم اليقين، نرى التقلب الضمني في خيارات النفط يرتفع بقوة، وهو أمر يشبه إلى حد كبير ما حدث بعد غزو أوكرانيا في عام 2022. وهذا يجعل استراتيجيات مثل فروق الشراء (Call Spreads) جذابة، لأنها تتيح المشاركة في مزيد من الصعود مع تحديد الحد الأقصى للمخاطر. كما ينبغي للمتداولين الذين يحتفظون بمراكز شراء التفكير في شراء خيارات بيع وقائية (Protective Puts) للتحوط ضد هبوط مفاجئ في السعر نتيجة تهدئة محتملة أو إطلاق كبير للاحتياطيات.
يجب أيضًا مراقبة بنية منحنى العقود الآجلة، والتي يُحتمل أنها تحولت إلى تراجُع سعري حاد (Backwardation) مع هذه الصدمة في الإمدادات. وهذا يعني أن عقود الشهر القريب تُتداول بعلاوة كبيرة مقارنة بالعقود الأبعد أجلًا، بما يعكس خوف السوق الفوري من نقص المعروض. ويُعد تداول فروق التقويم (Calendar Spreads) للاستفادة من هذا التراجُع السعري استراتيجية قابلة للتطبيق لمن يعتقد أن التعطّل سيكون شديدًا لكنه ربما ليس دائمًا.
من منظور فني، يُعد مستوى 82.47 دولارًا الآن الحد الحاسم لاستمرار الاتجاه الصاعد الحالي. وطالما بقينا فوقه عند أي تراجع، تبقى النزعة الصعودية قائمة ويمكن النظر إلى الانخفاضات على أنها فرص شراء. ومع ذلك، فإن الفشل في اختراق المقاومة التالية عند 111.47 دولارًا، بالتزامن مع هبوط دون 100 دولار، قد يشير إلى أن أخبار الاحتياطيات الطارئة بدأت تؤثر وأن موجة الصعود قد استُنفدت.
