تم إطلاق صندوق Global X Silver Miners ETF (SIL) في عام 2010 ويتتبع مؤشر Solactive Global Silver Miners Total Return Index. ويوفر تعرضًا متنوعًا لشركات تعدين الفضة عبر صندوق ETF واحد.
على الرسم البياني الشهري لموجات إليوت، تم تحديد نهاية الموجة ((II)) عند 14.94$. ومن هناك، ارتفعت الموجة I إلى 54.34$، ثم هبطت الموجة II إلى 16$، وبلغت الموجة ((1)) مستوى 52.87$، وتراجعت الموجة ((2)) إلى 21.26$.
الهيكل الموجي الشهري
تم تصنيف الموجة ((3)) على أنها انتهت عند 119.24$، مع كون الموجة ((4)) قيد التشكّل الآن. ويُعد مستوى 16$ محورًا رئيسيًا لهذا الهيكل.
على الرسم البياني اليومي، يُحتسب الصعود إلى 119.24$ على أنه نهاية الموجة ((3)). وتُعد الحركة الحالية تصحيحًا للموجة ((4))، موصوفًا على أنه نموذج متعرج (Zigzag).
ضمن هذا النموذج المتعرج، انتهت الموجة (A) عند 91.31$ وانتهت الموجة (B) عند 118.85$. ومن المتوقع أن تتحرك الموجة (C) إلى أدنى باتجاه منطقة انعطاف بين 74$ و91.10$، حيث يُتوقع أن تنتهي الموجة ((4)).
استنادًا إلى التعداد الموجي طويل الأجل، نحن في تراجع تصحيحي للموجة ((4)) لصندوق Silver Miners ETF (SIL). وتمثل هذه الحركة تصحيحًا للاتجاه الصاعد القوي الذي بدأ في سبتمبر 2022. والمنطقة التي نراقبها لانتهاء هذا التصحيح هي نطاق الدعم بين 74$ و91.10$.
هذا التوقع الفني مدعوم ببيانات أساسية حديثة. فقد جاء أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر فبراير 2026 أعلى من المتوقع عند 3.1%، ما يشير إلى أن التضخم لا يزال مستمرًا ويدعم المعادن الثمينة كأداة لحفظ القيمة. ونعتقد أن هذا التضخم الكامن سيساعد على جذب المشترين مع اقتراب SIL من منطقة الدعم المستهدفة لدينا.
نهج تموضع الخيارات
علاوة على ذلك، يواصل الطلب الصناعي على الفضة التسارع، وهو اتجاه رأيناه طوال عام 2025. وقد حدّث تقرير حديث صادر عن وكالة الطاقة الدولية توقعاته لعام 2026 بشأن تركيبات الطاقة الشمسية بالرفع، مشيرًا إلى مشاريع جديدة ضخمة ستدخل الخدمة وستتطلب مدخلات كبيرة من الفضة. وهذا يوفر أرضية أساسية قوية لأسعار الفضة، وبالتالي لأسهم شركات التعدين.
لمتداولي المشتقات، يشير هذا الإعداد إلى التموضع لانعكاس صعودي خلال الأسابيع المقبلة. ومع هبوط SIL إلى منطقة الانعطاف بين 74$ و91.10$، قد يكون بيع فروق عقود البيع (Put Spreads) خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money) مع تواريخ انتهاء في أواخر أبريل أو مايو 2026 طريقة فعالة لتحصيل العلاوة. تستفيد هذه الاستراتيجية من كلٍ من ارتداد السعر ومرور الوقت.
يمكننا أيضًا الرجوع إلى التاريخ كدليل، إذ يشبه هذا النوع من التراجع الحاد مرحلة التماسك التي شهدناها في أواخر 2020 قبل الانطلاقة الرئيسية التالية. لذلك، قد يفكر المتداولون في شراء عقود خيار الشراء (Call Options) أو فروق عقود الشراء (Call Spreads) بمجرد أن يُظهر تحرك السعر علامات استقرار داخل منطقة الدعم. راقب حدوث تباعد صعودي على مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) كإشارة محتملة للدخول.
الخطر الرئيسي على هذا التصور هو كسر مستوى الدعم 74$. إذ إن الإغلاق الحاسم دون هذه المنطقة سيُبطل تفسير الموجة ((4)) الحالي ويشير إلى أن تصحيحًا أعمق بكثير جارٍ. لذلك، ينبغي على المتداولين وضع أوامر إيقاف الخسارة وفقًا لذلك لإدارة مخاطرهم على أي مراكز شراء يتم فتحها داخل المنطقة.
