تموضع أكثر تحفظاً
يتسارع تراجع الإنتاج الصناعي الألماني، ما يعكس ضعفاً اقتصادياً أعمق في أكبر اقتصاد في أوروبا. وتدهور الاتجاه من -0.6% إلى -1.2% على أساس سنوي يعني أن المخاطر تتزايد، وأن شركات الصناعة الرئيسية في ألمانيا تواجه ضغوطاً. بناءً على ذلك، من المناسب التفكير في أدوات حماية من الهبوط لأسهم ألمانيا. ويبدو مؤشر «داكس» معرضاً للمخاطر لأنه يضم وزناً كبيراً لشركات صناعية وتصنيعية كبرى. ويمكن التحوط عبر فتح مراكز بيع على عقود داكس الآجلة (عقود مالية تتيح البيع أو الشراء بسعر محدد لاحقاً)، أو شراء «عقود خيار بيع» (أداة تمنح الحق في بيع الأصل بسعر محدد قبل تاريخ معين) لتخفيف أثر أي تراجع إضافي خلال الأسابيع المقبلة. وتدعم هذا الرأي أحدث بيانات مؤشر مديري المشتريات للقطاع الصناعي في فبراير، والتي سجلت 45.2، وهو مستوى يشير إلى انكماش (أي تراجع النشاط عندما تكون القراءة دون 50). وهذا يعني أن الضعف ليس حدثاً عابراً في يناير، بل يستمر، مع تباطؤ الطلبات الجديدة وانخفاض الثقة في القطاع. ومن المرجح أن يضغط ضعف ألمانيا على العملة الموحدة. فتباطؤ الاقتصاد الألماني يضعف أداء منطقة اليورو ككل، ما يرجح نظرة سلبية لليورو. لذلك قد يستمر ضعف زوج اليورو/الدولار (سعر اليورو مقابل الدولار الأميركي). ولا تزال تكاليف الطاقة المرتفعة عاملاً رئيسياً، إذ تتداول عقود الغاز الطبيعي الأوروبية الآجلة (عقود شراء أو بيع للغاز بسعر محدد في المستقبل) بأكثر من 30% فوق متوسطها قبل عام 2024. وهذا يضغط على هوامش الربح في الصناعات كثيفة الاستهلاك للطاقة، ما ينعكس مباشرة على الإنتاج. ويبدو أن هذه المشكلة طويلة الأجل لا تملك حلاً سريعاً.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
