قدرة الصمود تحت اختبار صراع الشرق الأوسط
قالت غورغييفا إن كل ارتفاع بنسبة 10% في أسعار النفط، إذا استمر معظم العام، سيرفع التضخم العالمي بنحو 40 نقطة أساس (أي 0.40 نقطة مئوية). ووصفت الأوضاع الحالية بأنها عالم يسوده عدم اليقين، معتبرة أن ذلك أصبح واقعاً دائماً. ونصحت صناع السياسات بالاستعداد لسيناريوهات قاسية. وقالت إن البنوك المركزية المستقلة (أي التي تتخذ قراراتها بعيداً عن الضغط السياسي)، وقواعد المالية العامة (حدود وضوابط لإدارة الإنفاق والعجز)، وأطر السياسات (مجموعة القواعد التي توجه قرارات الحكومة والبنك المركزي) يمكن أن تدعم نمواً أسرع. وأكدت أن على الدول الحفاظ على حيز مالي (قدرة الحكومة على زيادة الإنفاق أو خفض الضرائب دون زيادة كبيرة في الديون) لاستخدامه عند الصدمات. وأضافت أن البنك المركزي الياباني يستجيب للابتعاد عن فترة طويلة من تضخم أقل من المستهدف عبر سلسلة قرارات سياسية.استراتيجيات المشتقات للتعامل مع التقلبات
مع استقرار خام غرب تكساس الوسيط قرب 95 دولاراً للبرميل، تشير بيانات حديثة إلى ارتفاع بنحو 15% منذ بداية العام. ويعكس ذلك استمرار انضباط الإنتاج لدى تحالف أوبك+ (مجموعة دول أوبك وشركائها التي تنسق مستويات الإنتاج)، إضافة إلى اضطرابات إمداد محدودة لكنها متكررة في المنطقة. لذلك قد ينظر المتعاملون في المشتقات (أدوات مالية ترتبط قيمتها بأصل مثل النفط أو العملات أو الفائدة) إلى بناء مراكز تراهن على ارتفاع الأسعار عبر خيارات الشراء (عقود تمنح الحق في الشراء بسعر محدد) أو «فروق صاعدة بخيارات الشراء» (شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر بسعر أعلى لتقليل التكلفة مع تحديد الربح) على صناديق متداولة للقطاع. كما أن ارتفاع أسعار النفط بنسبة 10% على أساس سنوي يضيف نحو 40 نقطة أساس إلى التضخم العالمي. وأظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك في فبراير استمرار التضخم فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي، ما دفع الأسواق إلى استبعاد خفض واحد كان متوقعاً لأسعار الفائدة هذا العام. وهذا يزيد أهمية أدوات التحوط من بقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول، مثل مبادلات أسعار الفائدة (عقود لتبادل مدفوعات فائدة ثابتة ومتحركة) أو خيارات على العقود الآجلة لسندات الخزانة (عقود على سعر السند مستقبلاً). وينعكس هذا الغموض في معنويات السوق بشكل أوسع. فقد ظل مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX) — وهو مقياس لتوقعات تقلب سوق الأسهم — أعلى من 18، وهو مستوى مرتفع مقارنة بالمتوسطات التاريخية خلال فترات التوسع الاقتصادي. لذا قد تُستخدم عقود VIX الآجلة أو خياراته (أدوات للمراهنة على ارتفاع أو انخفاض التقلب) للتحوط من صدمات جيوسياسية مفاجئة تؤثر في محافظ الأسهم.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
