انخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي نحو 1.3300 في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الاثنين، مع تعزّز الدولار الأمريكي وسط تصاعد الصراع في الشرق الأوسط. كما تترقّب الأسواق صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأمريكي لشهر فبراير والمقرر يوم الأربعاء.
أفادت شبكة CNBC بأن إيران عيّنت مجتبى خامنئي مرشداً أعلى، بعد أكثر بقليل من أسبوع على مقتل آية الله علي خامنئي في ضربات أمريكية-إسرائيلية. وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه سيسعى للتأثير على الزعيم المقبل لإيران، وحذّر من أن أي اختيار يتم دون موافقة واشنطن «لن يدوم طويلاً».
ارتفاع المخاطر الجيوسياسية يعزز الطلب على الدولار
أدى استمرار الصراع إلى دعم الطلب على الدولار الأمريكي والضغط على الجنيه الإسترليني. وتُوصَف الولايات المتحدة بأنها مُصدّر صافٍ للطاقة، وهو ما يمكن أن يدعم العملة خلال فترات التوتر الجيوسياسي.
أضافت بيانات الوظائف الأمريكية عامل موازنة أمام مكاسب الدولار وقد تحدّ من مزيد من الهبوط في GBP/USD. فقد تراجعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 92,000 في فبراير، مقابل توقعات بارتفاع قدره 59,000، بينما جرى تعديل قراءة يناير إلى 126,000.
ارتفع معدل البطالة إلى 4.4% خلال الفترة نفسها. كما أشار التقرير إلى خسائر وظائف عبر قطاعات رئيسية.
في ظل التوتر في الشرق الأوسط، يتصرف الدولار الأمريكي كأصل ملاذ آمن تقليدي، ما يضع ضغطاً على GBP/USD. يحدث ذلك رغم تقرير الوظائف الأمريكي الضعيف للغاية لشهر فبراير الذي شاهدناه للتو، والذي أظهر خسارة مفاجئة قدرها 92,000 وظيفة. ويخلق هذا سردية متضاربة، ما يشير إلى أن فترة من التقلبات المرتفعة مرجحة خلال الأسابيع المقبلة.
يُعد تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي المرتقب الحدث الأبرز الذي قد يكسر هذا الجمود. ينبغي للمتداولين توقّع حركة سعرية كبيرة بعد صدوره، إذ إن قراءة تضخم مرتفعة ستعزز قوة الدولار، بينما ستفاقم القراءة المنخفضة مخاوف تباطؤ اقتصادي. وقد رأينا ديناميكيات مشابهة طوال عام 2022، حين كانت بيانات CPI تدفع أزواج العملات للتحرك بأكثر من 1.5% في جلسة واحدة.
أنماط تاريخية في تدفقات الملاذ الآمن
تُعد قوة الدولار خلال الأزمات الجيوسياسية نمطاً راسخاً لا ينبغي الاستهانة به. فعلى سبيل المثال، عند اندلاع الصراع في أوكرانيا مطلع 2022، ارتفع مؤشر الدولار (DXY) من نحو 96 إلى ما فوق 103 في الأشهر التالية مع انتقال رؤوس الأموال إلى الملاذات الآمنة. وتدعم هذه السابقة التاريخية الرأي القائل إنه ما دام صراع الشرق الأوسط مصدر القلق الرئيسي، فمن المرجح أن يبقى الدولار قوياً.
ومع ذلك، تمثل بيانات الوظائف غير الزراعية الضعيفة تحدياً جدياً لقوة الدولار. يجب أن نتذكر أنه خلال فترات الخوف الشديد، مثل صدمة كوفيد-19 الأولى في مارس 2020، ارتفع الدولار بقوة حتى مع تدهور البيانات الاقتصادية الأمريكية. وهذا يشير إلى أن المخاوف الجيوسياسية الحالية قد تواصل التفوق على الضعف الاقتصادي المحلي في المستقبل القريب.
