ارتفعت احتياطيات الهند من النقد الأجنبي إلى 728.49 مليار دولار في 23 فبراير، مقارنة بـ 723.61 مليار دولار في فترة التقرير السابقة.
بلغت الزيادة 4.88 مليار دولار مقارنة بالمستوى السابق.
بالعودة إلى أوائل عام 2025، شهدنا احتياطيات الهند من النقد الأجنبي نموًا قويًا، إذ وصلت إلى 728.49 مليار دولار بحلول أواخر فبراير من ذلك العام. وقد رسم ذلك اتجاهًا واضحًا للسوق، مشيرًا إلى القدرة الكبيرة لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) على إدارة تقلبات العملة. وكان هذا الاتجاه في تراكم الاحتياطيات عاملًا رئيسيًا طوال الاثني عشر شهرًا الماضية.
وقد استمرت هذه القوة، حيث تؤكد أحدث بيانات بنك الاحتياطي الهندي من فبراير 2026 أن الاحتياطيات ارتفعت الآن إلى مستوى قياسي جديد يبلغ 802.1 مليار دولار. ويوفر هذا المخزون الضخم دعمًا قويًا ضد أي تراجع مفاجئ في قيمة الروبية. ونتيجة لذلك، قام المشاركون في السوق بتسعير مخاطر أقل على العملة في الأسابيع المقبلة.
ونرى انعكاس ذلك مباشرة في سوق الخيارات، حيث يتم تداول التقلب الضمني لمدة شهر واحد لزوج USD/INR حاليًا قرب 3.8%. وهذا أقل بشكل ملحوظ من متوسط 4.5% الذي شهدناه خلال معظم النصف الثاني من عام 2025. وتشير مستويات التقلب المنخفضة هذه إلى أن المتداولين لا يتوقعون تحركات سعرية كبيرة في المدى القريب.
ويتسق هذا النمط مع ما لاحظناه في فترة 2020-2023، عندما أدى تراكم الاحتياطيات بصورة حازمة من قبل بنك الاحتياطي الهندي أيضًا إلى كبح التقلبات. ويدعم هذا النموذج التاريخي الرأي القائل إن بنك الاحتياطي الهندي سيواصل على الأرجح التدخل لتخفيف أي ضعف حاد في الروبية. وهذا يجعل التحركات الصعودية الحادة في زوج USD/INR أقل احتمالًا.
