تصعيد الصراع في الشرق الأوسط
دخل الصراع بين إيران وإسرائيل يومه السابع بعد أن أطلقت إيران صواريخ وطائرات مسيّرة عبر الخليج، ما أدى إلى إصابة مصفاة نفط في البحرين. وواصلت إسرائيل غاراتها الجوية على طهران، فيما علّقت الولايات المتحدة عملياتها في سفارتها في الكويت. تترقب الأسواق بيانات أميركية، تشمل تقرير الوظائف غير الزراعية (مقياس لعدد الوظائف الجديدة خارج القطاع الزراعي) مع توقعات تقارب 59 ألف وظيفة لشهر فبراير بعد 130 ألفاً في يناير. كما يُتوقع أن تتراجع مبيعات التجزئة (مؤشر لإنفاق المستهلكين) بنسبة 0.3% على أساس شهري في يناير بعد استقرارها سابقاً. ومن المقرر أن تفرض الولايات المتحدة رسوماً جمركية مؤقتة عالمية بنسبة 15% بدلاً من 10%، بعد أن ألغت المحكمة العليا معظم الرسوم السابقة. وقال سكوت بيسنت إن الرسوم قد تُعاد خلال خمسة أشهر مع استمرار تحقيقات تجارية جديدة. تداول الذهب قرب 5,110 دولارات، مع مستوى مقاومة عند 5,134 دولاراً ودعم عند 5,080 دولاراً. كما جرى ذكر مستويات 5,480 و5,598 دولاراً، والمتوسط المتحرك الأسي لآخر 50 يوماً (مؤشر يتتبع اتجاه السعر مع إعطاء وزن أكبر للأسعار الأحدث) عند 4,883 دولاراً، ومؤشر القوة النسبية لآخر 14 يوماً (مقياس لزخم الحركة بين الارتفاع والهبوط) عند 53.تمركزات الخيارات والمخاطر
مع دخول الصراع في الشرق الأوسط يومه السابع في مطلع 2025، من الواضح أن طلب الملاذ الآمن يدفع سعر الذهب. ومع تداول المعدن فوق 5,100 دولار، يُفترض أن تكون التقلبات المتوقعة في سوق الخيارات مرتفعة جداً (أي أن المتعاملين يتوقعون تحركات سعرية كبيرة، ما يرفع كلفة عقود الخيارات). وهذا يشبه ما حدث تاريخياً مع مؤشر تقلبات الذهب في بورصة شيكاغو للخيارات CBOE (GVZ) الذي قفز فوق 35% خلال أسابيع قليلة مع بداية الصراع في أوكرانيا عام 2022. بالنسبة لمن يسعون للاستفادة من استمرار الصعود، قد تكون عقود خيار الشراء (Call) المباشرة مكلفة حالياً. ويمكن التفكير في استراتيجية «فارق خيار الشراء الصاعد» (Bull Call Spread)، أي شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر بسعر تنفيذ أعلى لتقليل الكلفة وتحديد المخاطر، بهدف استهداف التحرك نحو الحد العلوي للقناة عند 5,480 دولاراً. هذه الاستراتيجية تحدد المخاطر وتخفض كلفة الدخول، وهو نهج مناسب مع ارتفاع الأسعار. في المقابل، يبقى خطر إعلان وقف مفاجئ لإطلاق النار أو صدور تصريحات متشددة من الاحتياطي الفيدرالي (تعني الميل لرفع الفائدة أو إبقائها مرتفعة) تهديداً مهماً. وللحماية من هبوط حاد، يمكن التفكير في شراء عقود خيار البيع (Put) بسعر تنفيذ أقل من مستوى دعم القناة عند 5,080 دولاراً، كأداة تحوط للمراكز الشرائية القائمة. يدعم قوة الذهب طلب أساسي طويل الأجل (شراء قائم على عوامل اقتصادية حقيقية لا على المضاربة). وأظهرت بيانات مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية اشترت مستوى قياسياً بلغ 1,037 طناً من الذهب في 2023، واستمرت عمليات الشراء القوية خلال 2024، ما يوفر دعماً للسعر حتى مع تقلبات قصيرة الأجل.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
