قال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إن مسؤولين إيرانيين تواصلوا معه سعياً للتوصل إلى اتفاق لإنهاء الحرب. وقال إن الأمر «فات أوانه»، وإن الولايات المتحدة تدفع باتجاه تدمير إيران.
وقال إن إيران سألت: «كيف نبرم صفقة؟» وأضاف أن الولايات المتحدة تريد القتال الآن أكثر مما تريد إيران ذلك.
لمحة عن سوق الذهب والنفط
انخفض الذهب (XAU/USD) بنسبة 0.80% خلال اليوم إلى 5,093 دولاراً وقت كتابة هذا التقرير. وارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 4.57% إلى 78.00 دولاراً.
يُستخدم الذهب على نطاق واسع كمخزن للقيمة وغالباً ما يُنظر إليه كأصل ملاذ آمن خلال الفترات المضطربة. كما يُستخدم كتحوّط ضد التضخم وضعف العملات لأنه لا يعتمد على مُصدر واحد أو حكومة واحدة.
تُعدّ البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب وقد تشتري الذهب لتنويع الاحتياطيات. وأضافت البنوك المركزية 1,136 طناً من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار في عام 2022، وفقاً لمجلس الذهب العالمي، وهو أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات.
غالباً ما يتحرك الذهب عكسياً مع الدولار الأميركي وسندات الخزانة الأميركية، ويمكنه أيضاً التحرك بعكس الأصول عالية المخاطر مثل الأسهم. وقد يتفاعل سعره مع عدم الاستقرار الجيوسياسي، ومخاوف الركود، وأسعار الفائدة، والتغيرات في الدولار الأميركي.
مخاطر صدمة في إمدادات الطاقة
إن التصعيد مع إيران يجعل سوق النفط شديد التوتر، ما يدفع خام WTI إلى 78.00 دولاراً. نحتاج إلى التمركز استعداداً لمزيد من صدمات الإمداد، إذ إن أي صراع يهدد مضيق هرمز الذي يمر عبره نحو 21% من استهلاك السوائل البترولية عالمياً. وهذا يجعل خيارات الشراء طويلة الأجل على أسهم الطاقة وعقود النفط الآجلة الرهان الأكثر مباشرة على هذا الخطر الجيوسياسي.
على الرغم من الصراع، فإن الذهب منخفض بشكل مفاجئ، ما يشير إلى اندفاع كبير نحو الأمان في الدولار الأميركي. وعندما شهدنا أحداثاً مشابهة في الماضي، فإن ارتفاع الدولار غالباً ما يضع سقفاً للذهب لأن المعدن مُسعّر بالدولار الأميركي. لذلك ينبغي أن تركز رهانات المشتقات على قوة الدولار، وربما عبر الخيارات على صناديق المؤشرات المتداولة للعملات، إذ يبدو أن هذا هو الملاذ الآمن الأساسي للسوق حالياً.
ومع ذلك، لا ينبغي تجاهل الدعم الأساسي للذهب. لقد رأينا البنوك المركزية تشتري رقماً قياسياً بلغ 1,078 طناً في عام 2023، مواصلةً الاتجاه منذ 2022، وقد وفر هذا الشراء أرضية قوية. قد يكون هذا التراجع فرصة جيدة لبيع خيارات البيع خارج نطاق السعر على شركات تعدين الذهب أو على XAU/USD نفسه، توقّعاً لأن طلب البنوك المركزية سيحدّ من الهبوط.
إن النتيجة الأكثر يقيناً من هذا الوضع هي قفزة في تقلبات السوق. لقد رأينا مؤشر VIX، وهو «مقياس الخوف» في السوق، يقفز بأكثر من 90% في الأسابيع المحيطة ببداية صراع أوكرانيا في أوائل 2022. إن شراء استراتيجيات سترادل أو سترانغل على المؤشرات الرئيسية هو رهان صِرف على التقلبات سيستفيد من تحركات السوق الكبيرة في أي من الاتجاهين مع تطور هذه الأزمة.
