قال وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت إن الإدارة تتوقع نموًا في الوظائف في عام 2025. وقال إن المكاسب المستدامة ينبغي أن تأتي من القطاع الخاص، وإن ارتفاع العمل المؤقت يمكن أن يسبق توظيفًا أوسع.
وقال بيسنت إن الرسوم الجمركية قد ترتفع إلى نحو 15% هذا الأسبوع، لكنها قد تكون مؤقتة. وأضاف أن المعدلات قد تعود إلى مستويات سابقة خلال نحو خمسة أشهر بينما تستمر مراجعات القسم 301 والقسم 232.
الوظائف والتوظيف في القطاع الخاص
في ما يتعلق بالطاقة، قال إن أسواق النفط مزودة بإمدادات جيدة وإن كميات كبيرة من الخام موجودة خارج منطقة الخليج. وقال إن الولايات المتحدة تعمل مع دول أخرى وقد تتحرك للمساعدة في ضمان مرور آمن لناقلات النفط إذا لزم الأمر.
وقال إن الصين معرضة للمخاطر لأنها تعتمد على استيراد الخام، وهو ما يمكن أن يتعطل بفعل صدمات سلاسل الإمداد. وجاءت هذه التصريحات في وقت تتفاعل فيه الأسواق مع التوترات الجيوسياسية وتجدد التقلبات في أسعار النفط.
الحرب التجارية هي نزاع اقتصادي ترفع فيه الدول حواجز مثل الرسوم الجمركية، مما يؤدي إلى إجراءات مضادة. ويمكن أن ترفع هذه الخطوات تكاليف الاستيراد وتكاليف المعيشة.
بدأ النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين في عام 2018، ثم هدأ مع اتفاق «المرحلة الأولى» في يناير 2020، لكنه استمر مع بقاء الرسوم الجمركية مفروضة في عهد جو بايدن. وعاد دونالد ترامب بصفته الرئيس السابع والأربعين وفرض رسومًا جمركية بنسبة 60% على الصين في 20 يناير 2025.
تموضع السوق والتقلبات
تتوافق النظرة المتفائلة للإدارة بشأن خلق الوظائف مع البيانات الأخيرة التي رأيناها. فقد أظهر تقرير الوظائف لشهر فبراير 2026 إضافة مفاجئة قدرها 250,000 وظيفة في الوظائف غير الزراعية، مع تحقيق خدمات المساعدة المؤقتة مكاسب للشهر الثالث على التوالي. ويمكن أن يدعم هذا الزخم الأساسي أسهم الولايات المتحدة، مما يجعل خيارات الشراء على مؤشر SPX وسيلة جذابة للتموضع على استمرار الزخم الاقتصادي.
يجب أن نستعد لتقلبات فورية مع خبر احتمال ارتفاع الرسوم الجمركية إلى 15% هذا الأسبوع. وعند الرجوع إلى موجات التصعيد الأولى للرسوم في عام 2018، ارتفع مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX) بأكثر من 40% في الأشهر التالية. وينبغي للمتداولين التفكير في شراء خيارات شراء قصيرة الأجل على VIX أو خيارات بيع على صناديق ETF ذات انكشاف كبير على سلاسل إمداد الصين، مثل صندوق VanEck Semiconductor ETF (SMH).
إلا أن الإشارة إلى أن هذه الرسوم قد تستمر خمسة أشهر فقط تقدم لنا إطارًا زمنيًا واضحًا. وطبيعتها المؤقتة تعني أن أي موجة بيع حادة في السوق قد تمثل فرصة شراء لمن لديهم أفق أطول. وقد يكون بيع خيارات البيع التي تنتهي في أواخر صيف 2026 على شركات قوية أساسيًا تتعرض لبيع مفرط استراتيجية قابلة للتطبيق.
وعلى صعيد الطاقة، يبدو أن الجهود لتهدئة أسواق الخام تنعكس في مستويات المخزون الحالية. فقد أظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأميركية (EIA) في أواخر فبراير 2026 أن مخزونات الخام الأميركية كانت أعلى بنسبة 3% من متوسط الخمس سنوات، ما يوفر هامش إمداد كبيرًا. وهذا يشير إلى أن أسعار النفط قد تجد صعوبة في الحفاظ على ارتفاع فوق مستوى المقاومة الأخير عند 90 دولارًا للبرميل، مما يجعل بيع فروق خيارات الشراء خارج نطاق المال على عقود خام غرب تكساس الوسيط (WTI) الآجلة استراتيجية جديرة بالنظر.
