ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (PMI) لشركة Ratingdog في الصين إلى 62.1 في فبراير. وكانت التوقعات 50.1.
تشير قراءة PMI فوق 50 إلى توسع في النشاط التصنيعي. وكانت نتيجة فبراير أعلى من التوقعات بمقدار 12.0 نقطة.
تمثل بيانات التصنيع لشهر فبراير صدمة هائلة للنظام، إذ تجاوزت جميع التوقعات بفارق كبير. وتشير قراءة 62.1 إلى تسارع انفجاري، وليس النمو المتواضع الذي كنا متموضعين له. وهذا يفرض إعادة تقييم كاملة لمسار الاقتصاد الصيني في الأشهر المقبلة.
يجب أن ننظر فورًا في مراكز شراء على السلع الصناعية. يشير هذا الرقم لمؤشر PMI إلى شهية نهمة للمواد الخام، وهو اتجاه تؤكده بيانات حديثة تُظهر انخفاض مخزونات خام الحديد في الموانئ الصينية للأسبوع الخامس على التوالي. انظر إلى خيارات الشراء على عقود النحاس الآجلة وكبرى شركات التعدين مثل BHP، إذ إن أرباحها مرتبطة مباشرة بهذه الطفرة الصناعية غير المتوقعة.
من المفترض أن توفر هذه البيانات دفعة قوية للأسهم الصينية، التي كان أداؤها دون المستوى خلال النصف الثاني من عام 2025. نحن ننظر إلى استراتيجيات صعودية على مؤشري هانغ سنغ وCSI 300 عبر العقود الآجلة أو الخيارات. وتُعد صناديق المؤشرات المتداولة مثل FXI وMCHI طرقًا مباشرة للاستفادة من تجدد الثقة في السوق الصينية.
يُعد الدولار الأسترالي الآن محور تركيز رئيسيًا لمتداولي العملات، نظرًا لدوره كأداة بديلة تعكس صحة الصناعة الصينية. نتوقع أن يتجاوز زوج AUD/USD، الذي كافح للحفاظ على مستوى 0.6500 في أواخر العام الماضي، مستويات مقاومة صعودية مهمة. فكّر في مراكز شراء على العقود الآجلة أو خيارات الشراء على الدولار الأسترالي.
سيؤدي حجم هذه المفاجأة إلى رفع التقلبات الضمنية عبر الأصول ذات الصلة. نرى فرصة في شراء خيارات شراء للشهر الأمامي على الأسهم الصينية الكبيرة بينما يستوعب السوق الخبر. إن القفزة الفورية في التقلبات تجعل هذه الخيارات أكثر تكلفة، لكن الزخم الصعودي قد يفوق بكثير التكلفة الأولية.
