بلغ معدل تضخم مؤشر FIPE IPC في البرازيل 0.25% في فبراير. ويقارن ذلك بـ 0.21% في السابق.
جاءت قراءة تضخم FIPE لشهر فبراير عند 0.25%، أعلى قليلًا من 0.21% التي توقعناها. يشير هذا التسارع الطفيف إلى أن ضغوط الأسعار الأساسية في ساو باولو لا تزال عنيدة. هذه البيانات تُعقّد النظرة المستقبلية للبنك المركزي، الذي كان يسير على مسار تيسير نقدي.
بالنسبة لمتداولي أسعار الفائدة، فإن هذا يطعن في إجماع السوق حول استمرار التخفيضات القوية في معدل سيليك. ينبغي لنا إعادة تقييم تسعير عقود DI الآجلة، إذ ارتفعت الآن احتمالية أن يوقف البنك المركزي دورة التيسير. ومع كون معدل سيليك حاليًا عند 8.75% بعد تخفيضات كبيرة منذ منتصف 2023، فقد تشير هذه القراءة للتضخم إلى اقتراب نهاية الدورة.
قد يدعم هذا التطور الريال البرازيلي، إذ إن بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول يعزز جاذبيته لصفقات الكاري تريد. فالعملة، التي كانت قد ضعفت إلى قرب 5.10 مقابل الدولار في أواخر 2025، قد تجد قوة متجددة بفعل هذه البيانات. ينبغي لنا النظر في استراتيجيات تستفيد من ريال أكثر استقرارًا أو ميلًا للارتفاع، مثل بيع خيارات الشراء خارج نطاق المال على زوج الدولار/الريال (USD/BRL).
