ارتفع زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي فوق مستوى 1.3500 مع ضعف الدولار الأمريكي قبل إصدار مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM. وخلال الساعات الآسيوية يوم الأربعاء، تم التداول حول 1.3510، مواصلاً الاستفادة من الارتفاع الطفيف للجلسة السابقة.
اقترح محافظ الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميرن تخفيضات سعر الفائدة بشكل قوي لدعم الاقتصاد الأمريكي، بينما أشار الرئيس نيل كاشكاري إلى زيادة محتملة في البطالة. وأكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، توم باركين، على ضرورة إجراء تعديلات دقيقة على أسعار الفائدة استجابة للبيانات الاقتصادية.
التوترات الجيوسياسية والنمو البريطاني
وسط التوترات الجيوسياسية بسبب الإجراءات الأمريكية في فنزويلا، أظهر الجنيه الإسترليني صمودًا. يوم الثلاثاء، أفادت S&P Global أن مؤشر مديري المشتريات المركب في المملكة المتحدة ارتفع إلى 51.4 في ديسمبر 2025، ولكنه تم تعديله إلى أسفل من التقدير الأولي البالغ 52.1، مع تسجيل نمو للشهر الثامن على التوالي في نشاط القطاع الخاص البريطاني.
يعتبر الجنيه الإسترليني، أقدم عملة في العالم، من العملات المتداولة على نطاق واسع، حيث يشكل 12% من معاملات الصرف الأجنبي عالميًا. وتعد قرارات السياسة النقدية لبنك إنجلترا، خاصة تلك المتعلقة بأسعار الفائدة، من العوامل الرئيسية التي تؤثر على قيمته.
المؤشرات الاقتصادية الرئيسية مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات، والميزان التجاري عوامل حاسمة في مسار الجنيه، لأنها تعكس صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على الطلب على العملة.
بالنظر إلى أواخر عام 2025، شهدنا بدء ضعف الدولار الأمريكي بشكل ملحوظ جراء إشارات متساهلة من الاحتياطي الفيدرالي. وألمح المسؤولون الرئيسيون إلى تخفيضات قوية في أسعار الفائدة، وهي رواية اكتسبت زخماً منذ ذلك الحين. وقد خلق ذلك خلفية مواتية للجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي، الذي تجاوز مستوى 1.3500.
البيانات الاقتصادية الأمريكية وتباين السياسات
أكدت البيانات الاقتصادية الأمريكية اللاحقة هذا الضعف، حيث انخفض مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM لشهر ديسمبر 2025 إلى 50.8، مخالفاً التوقعات. كما انخفضت الوظائف الشاغرة، مما عزز من الحجج لبدء الاحتياطي الفيدرالي في تيسير سياسته. نشهد الآن أداة CME FedWatch تسعر بنسبة تزيد عن 90% احتمال خفض سعر الفائدة هذا الشهر.
في الوقت نفسه، يواجه بنك إنجلترا حالة مختلفة مع استمرار التضخم في المملكة المتحدة، حيث تم الإبلاغ عنه مؤخرًا بنسبة 2.4% لشهر ديسمبر 2025. هذا التباين في السياسة النقدية، مع استعداد الفيدرالي لخفض بينما قد يبقي بنك إنجلترا على سياسته، يعزز من الأسباب الداعمة للجنيه. تاريخياً، مثل هذه الاختلافات السياساتية، مثل ما شوهد في 2014-2015، غالباً ما تؤدي إلى اتجاهات متواصلة في زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي.
في الأسابيع المقبلة، يجب أن نأخذ في اعتبارنا استراتيجيات تستفيد من المزيد من الاتجاه الصعودي للجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي وارتفاع التقلبات. يمكن أن يكون شراء خيارات الشراء وسيلة فعالة للحصول على التعرض مع الحد من مخاطر الجانب السلبي. نراقب الآن عن كثب مستوى 1.3650 كمنطقة المقاومة الرئيسية التالية.
على الرغم من النظرة الصعودية، يجب أن نظل مدركين للمخاطر الأساسية التي تم الإشارة إليها في أواخر العام الماضي، مثل التوترات الجيوسياسية. البيانات الاقتصادية الخاصة بالمملكة المتحدة، وخصوصًا الأرقام المقبلة للناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع من عام 2025، قد تُدخل تقلبات أيضًا. يمكن لأي قوة مفاجئة في البيانات الأمريكية أن تعكس بسرعة الانحدار الأخير للدولار.
