ارتفع الذهب بأكثر من 1% يوم الأربعاء وسط حالة من عدم اليقين بشأن سياسة التجارة الأمريكية وتوقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وتم تداول زوج XAU/USD عند 5,204 دولارات بعد أن هبط إلى 5,121 دولارًا.
قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الاقتصاد يسير بشكل جيد وأشار إلى “عصر ذهبي”. وأضاف أن خفض أسعار الفائدة سيساعد قطاع الإسكان، وأن التضخم يتراجع بينما ترتفع الأجور.
التطورات الجيوسياسية والدبلوماسية
قال ترامب إن إيران تعمل على صواريخ قد تصل إلى الولايات المتحدة وإن طهران تريد اتفاقًا، مع تكراره أن الدبلوماسية تظل النهج المتبع. ومن المقرر استئناف المحادثات بين واشنطن وطهران في جنيف يوم الخميس.
قال الممثل التجاري الأمريكي جيميسون غرير إن ترامب سيوقع توجيهًا لرفع التعرفة الجمركية العالمية إلى 15% “حيثما يكون ذلك مناسبًا”. وأضاف أيضًا أن الولايات المتحدة تسعى إلى الاستمرارية مع الدول التي لديها اتفاقيات تجارية.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيفري شميد إن السياسة في “وضع جيد إلى حد ما لسوق العمل” وأثار مخاوف بشأن الميزانية العمومية، مضيفًا أن العمل على مكافحة التضخم لا يزال قائمًا. وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين إن سياسة أسعار الفائدة لا يمكنها معالجة الاضطراب الناتج عن الذكاء الاصطناعي.
سعّرت أسواق المقايضات 51 نقطة أساس من التيسير من جانب الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، عبر أداة CME FedWatch. وتوقع بنك جيه بي مورغان أن يصل الذهب إلى 6,300 دولار للأونصة بحلول نهاية العام، كما قال مجلس الذهب العالمي إن البنوك المركزية اشترت 1,136 طنًا بقيمة تقارب 70 مليار دولار في عام 2022.
نرى أن الذهب يتداول بقوة فوق 5,200 دولار، مدفوعًا بتجدد مخاوف التجارة من البيت الأبيض. إن هذا الغموض، إلى جانب تسعير السوق لخفضين في أسعار الفائدة هذا العام، يخلق خلفية صعودية للمعدن. وينبغي على المتداولين الانتباه إلى التقلبات الأخيرة باعتبارها عاملًا مهمًا في تسعير الخيارات.
استراتيجيات الخيارات والمستويات الرئيسية
مع استمرار مشتريات البنوك المركزية القوية لتُكمل الاتجاه الذي شهدناه في 2025، عندما أضيف أكثر من 1,037 طنًا إلى الاحتياطيات العالمية، فإن الطلب الأساسي متين. وهذا يدعم توقع 6,300 دولار، ما يجعل خيارات الشراء الطويلة استراتيجية جذابة لأولئك الذين يتوقعون اختراقًا. قد يوفر شراء خيارات شراء بأسعار تنفيذ أعلى من القمة الحالية عند 5,249 دولارًا فرصة صعود برافعة إذا استمرت الزخم الصعودي.
ومع ذلك، يجب توخي الحذر لأن المقاومة الفنية عند 5,249 دولارًا تمثل عقبة كبيرة. ومع إظهار بيانات التضخم الأخيرة لشهر يناير أن الأسعار الأساسية لا تزال لزجة فوق 3%، قد يؤخر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة المتوقع. وقد يؤدي ذلك إلى تراجع، ما يجعل خيارات البيع الوقائية بأسعار تنفيذ دون 5,150 دولارًا تحوطًا حصيفًا للمراكز الطويلة القائمة.
تشير الإشارات المتضاربة بين توقعات السوق لخفض الفائدة وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي الحذرة إلى أن زيادة التقلبات مرجحة. وبالرجوع إلى التوترات الجيوسياسية في 2025، رأينا قممًا مماثلة في التقلبات استفاد منها حاملو الخيارات. وقد ينظر المتداولون غير المتأكدين من الاتجاه لكنهم يتوقعون حركة سعرية كبيرة إلى استراتيجيات الستردل، عبر شراء خيار شراء وخيار بيع معًا للاستفادة من حركة كبيرة في أي من الاتجاهين.
