من المقرر أن تُعلن إنفيديا عن أرباح الربع الرابع (السنة المالية 2026) بعد إغلاق الجلسة، في وقتٍ يتداول فيه مؤشر S&P 500 ضمن نطاق ضيق. وتخضع النتائج للمتابعة على ضوء مستوى إيرادات قدره 66 مليار دولار، قبيل فعالية GTC الخاصة بإنفيديا الشهر المقبل.
تتحرك أسهم إنفيديا ضمن نطاق عرضي بين 171 و194 دولارًا، مع نقطة منتصف قرب 182 دولارًا. ويقع مستوى مقاومة مهم عند 196 دولارًا، وهو مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% لانخفاض بدأ في نوفمبر 2025.
تركيز الأرباح
ينصبّ الاهتمام على تكاليف تصنيع شريحة Blackwell وما إذا كانت تؤثر على هوامش ربح إنفيديا البالغة 75%. كما تراقب الأسواق أي تفاصيل حول معمارية شريحة Vera Rubin قبيل GTC.
قد يواجه التحرك فوق 194 دولارًا مقاومة عند 196 دولارًا، مع احتمال أن يؤدي الارتداد إلى هبوط باتجاه 182 و171 دولارًا. وإذا جاءت النتائج قوية وتراجعت مخاوف الهوامش، فقد يدعم اختراق 196 دولارًا إعادة اختبار مستويات قياسية.
تراجع مؤشر S&P 500 عن سقف 7,000 نقطة ويتحرك بين 6,700 و6,990 نقطة. كما تشكل نطاق أقرب بين 6,830 و6,900 نقطة، مع رفض عند 6,909 (مقاومة فيبوناتشي 61.8%) وبقاء المؤشر دون المتوسط المتحرك الأسي 200 على إطار الساعة الواحدة.
يتجه مؤشر Stochastic RSI على إطار الساعة الواحدة نحو مستويات تشبّع شرائي. وقد يدفع تقرير قوي من إنفيديا المؤشر باتجاه 6,990 إلى 7,000، بينما قد يُبقي التقرير الضعيف التداول بين 6,900 و6,830.
تموضع سوق الخيارات
مع تبقّي ساعات فقط على إعلان أرباح إنفيديا، يسعّر سوق الخيارات حركة ضخمة بنحو 15% في السهم بحلول نهاية الأسبوع. وتشير هذه التقلبات الضمنية المتطرفة إلى أن المتداولين لا يراهنون على مفاجأة صغيرة صعودًا أو هبوطًا، بل على حدث كبير يغيّر السردية. ونرى طلبًا ملحوظًا على الحماية من الهبوط، مع وصول انحراف تسعير عقود البيع مقابل الشراء (put-call skew) إلى أعلى مستوى له منذ موجة بيع التكنولوجيا الواسعة التي شهدناها في أواخر 2025.
لرد فعل صعودي، يجب أن نرى اختراقًا فوق مستوى 194 دولارًا مصحوبًا بحجم تداول مرتفع، لكن الاختبار الحقيقي هو مقاومة 196 دولارًا. ويمكن للمتداولين الراغبين في لعب هذا الصعود النظر في خيارات الشراء الأسبوعية لاقتناص دفعة زخم قوية قصيرة الأجل. إن تحركًا حاسمًا عبر 196 دولارًا سيشير إلى أن المخاوف بشأن هوامش شريحة Blackwell كانت مبالغًا فيها، ومن المرجح أن يتسبب في فك سريع للرهانات الهبوطية.
إذا جاءت الأرباح مخيبة أو كانت الإرشادات بشأن الهوامش ضعيفة، فستكون منطقة 194-196 دولارًا سقفًا صعبًا. وسيكون الرفض هناك إشارة واضحة لشراء خيارات البيع التي تستهدف نطاق المنتصف عند 182 دولارًا، مع احتمال انزلاق إلى دعم 171 دولارًا إذا كانت الأخبار سيئة على نحوٍ خاص. وسيؤكد هذا السيناريو مخاوف السوق المتزايدة بشأن تباطؤ الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، وهو موضوع اكتسب زخمًا منذ مكالمات أرباح الشركات في يناير.
بالنسبة لمؤشر S&P 500، فإن النطاق المجهري الضيق بين 6,830 و6,900 يوفّر فرصة لاستراتيجيات بيع العلاوة مثل «الكوندور الحديدي». ومع انحصار المؤشر تحت متوسطات متحركة مهمة وظهور علامات إنهاك، فإن بيع خيارات شراء وبيع خارج نطاق السعر يسمح بتحقيق ربح إذا ظل السوق ضمن نطاق عرضي. وقد نجحت هذه الاستراتيجية في الظروف المتقلبة التي شهدناها منذ فشل اختبار مستوى 7,000 في وقتٍ سابق من هذا الشهر.
