ارتفع زوج EUR/USD بنسبة 0.27% إلى قرب 1.1800 خلال التداولات الأوروبية يوم الأربعاء مع تراجع الدولار الأمريكي عقب خطاب حالة الاتحاد للرئيس دونالد ترامب. وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.2% إلى نحو 97.65.
في خطابه، أشار ترامب إلى سجله الاقتصادي وانتقد حكماً للمحكمة العليا ضد سياسته المتعلقة بالرسوم الجمركية، واصفاً إياه بأنه «مؤسف». وقال إن الرسوم الجمركية كانت محركاً لـ«تحوّل اقتصادي».
تحوّل في محركات السوق
ينصبّ تركيز السوق أيضاً على الاحتياطي الفيدرالي، الذي لا يُتوقع أن يخفض أسعار الفائدة في اجتماعي مارس وأبريل. وفي أوروبا، يتحول الاهتمام إلى القراءة الأولية للمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP) في ألمانيا لشهر فبراير، والمقرر صدورها يوم الجمعة.
من المتوقع أن يرتفع المؤشر الألماني HICP بنسبة 0.5% على أساس شهري بعد تراجع بنسبة 0.1% في يناير، بينما يُتوقع أن يبلغ المعدل السنوي 2.1%. ويُنشر HICP شهرياً من قبل Destatis وهو موحّد عبر الاتحاد الأوروبي لأغراض المقارنة.
من الناحية الفنية، جرى تداول EUR/USD قرب 1.1805، مع وجود مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يوماً ضمن نطاق 40.00–60.00 وتواجد السعر بالقرب من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يوماً عند 1.1800. وقد يستهدف الإغلاق اليومي فوق 1.1835 مستوى 1.1900، بينما قد يشير التحرك دون 1.1742 إلى 1.1670.
التاريخ اليوم هو 2026-02-25T11:11:04.818Z.
الخيارات والتوقعات الفنية
في فبراير 2025، كانت التوقعات تشير إلى احتياطي فدرالي من غير المرجح أن يخفض الفائدة، وهو ما كان يُنظر إليه على أنه داعم للدولار. الآن في 2026، ومع إظهار أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي بقاء التضخم لزجاً عند 3.1%، يحافظ الاحتياطي الفدرالي على موقفه المتشدد، ما تسبب في قوة ملحوظة للدولار خلال الاثني عشر شهراً الماضية. وتسعّر السوق واقع «أعلى ولمدة أطول»، بقناعة أقوى بكثير مما كانت عليه لدينا العام الماضي.
في المقابل، تراجعت مكانة اليورو بشكل كبير مقارنة بالتفاؤل الذي ساد في 2025 بشأن توقعات التضخم الألماني. وتُظهر أحدث أرقام يوروستات أن تضخم العنوان الرئيسي في منطقة اليورو انخفض إلى 2.5%، وأن النمو الاقتصادي قد ركِد قرب الصفر. وهذا يضع ضغوطاً متزايدة على البنك المركزي الأوروبي للنظر في خفض الفائدة في وقت أقرب من الاحتياطي الفدرالي، ما يخلق رياحاً معاكسة قوية لليورو.
بالنسبة للمتداولين، يشير ذلك إلى تفضيل التموضع لمزيد من الهبوط في EUR/USD. قد يكون شراء خيارات بيع (Put) بسعر تنفيذ قرب 1.0700 تنتهي خلال الستين يوماً المقبلة طريقة حصيفة للاستفادة من تباعد المسارات الاقتصادية. توفر هذه الاستراتيجية مخاطرة محددة مع إتاحة التعرض لاحتمال كسر القيعان الأخيرة.
كانت التقلبات الضمنية في الزوج منخفضة نسبياً، ما قد يمثل فرصة. نرى إمكانية لتحركات حادة حول اجتماعات البنوك المركزية المقبلة في مارس وأبريل. ويمكن استخدام استراتيجية سترادل طويلة (Long Straddle) للاستفادة من حركة سعرية كبيرة في أي من الاتجاهين، بغض النظر عن المسار العام، إذا كنت تتوقع مفاجأة كبيرة في السياسة.
أكدت الصورة الفنية هذا التحول الهابط، إذ إن مستوى المقاومة 1.1835 من العام الماضي بات ذكرى بعيدة. المقاومة الأساسية بالنسبة لنا الآن هي المستوى النفسي 1.1000، مع وجود دعم بالغ الأهمية قرب القاع السنوي عند 1.0720. ينبغي النظر إلى أي ارتدادات باتجاه 1.0950 على أنها فرص لبدء مراكز بيع أو الإضافة إليها.
