تداولت الفضة (XAG/USD) بالقرب من 90.50 دولارًا للأونصة الترويسية في التعاملات الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء بعد تعافيها من خسائر الجلسة السابقة. كان مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا عند نحو 56، فوق خط المنتصف وليس قريبًا من مناطق تشبع الشراء.
ظل تحرك السعر فوق المتوسطين المتحركين الأسيين لتسعة أيام و50 يومًا، بما يشير إلى تعافٍ بعد موجة بيع حادة. كان المتوسط الأسي لتسعة أيام في اتجاه صاعد بينما بقي المتوسط الأسي لـ50 يومًا أكثر تسطحًا.
المستويات الفنية والزخم
لوحِظت مقاومة قرب المستوى النفسي 100.00 دولار. وكان هناك مرجع آخر عند القمة القياسية البالغة 121.66 دولار والمسجلة في 29 يناير.
شملت مستويات الدعم المتوسط الأسي لتسعة أيام قرب 84.43 دولار والمتوسط الأسي لـ50 يومًا عند 79.94 دولار. وقد يفتح الهبوط دون كليهما الطريق نحو أدنى مستوى خلال شهرين عند 64.08 دولار والمسجل في 6 فبراير.
تُتداول الفضة كأحد المعادن النفيسة ويمكن شراؤها فعليًا أو عبر منتجات مثل صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) التي تتبع سعرها. يمكن أن تتأثر الأسعار بالمخاطر الجيوسياسية، ومخاوف الركود، وأسعار الفائدة، والدولار الأمريكي، والطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين، وإعادة التدوير.
يمكن للاستخدام الصناعي في الإلكترونيات والطاقة الشمسية أن يؤثر في الطلب، إلى جانب الأوضاع الاقتصادية في الولايات المتحدة والصين والهند. غالبًا ما تتحرك الفضة بالتوازي مع الذهب، وتُستخدم نسبة الذهب/الفضة لمقارنة القيمة النسبية.
الاستراتيجية وإدارة المخاطر
تُظهر حركة سعر الفضة الحالية حول 90.50 دولارًا نظرةً صعودية بحذر بالنسبة لنا. ومع حفاظ السعر على تماسكه فوق متوسطاته المتحركة الرئيسية، يبدو أن مسار المقاومة الأقل يتجه نحو المستوى النفسي 100.00 دولار. ينبغي للمتداولين النظر في استراتيجيات تستفيد من هذا الزخم الصاعد، مثل شراء خيارات الشراء (Call) بأسعار تنفيذ تقترب من ذلك المستوى.
تدعم هذه القوة الفنية تحولات أساسية حديثة. فقد أشارت محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أوائل فبراير 2026 إلى سياسة أكثر ميلًا للتيسير قادمة، ما ساعد على دفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى ما دون مستوى 102. تاريخيًا، يُعد ضعف الدولار واحتمال انخفاض أسعار الفائدة ظروفًا مواتية لأسعار الفضة.
نلاحظ أيضًا أن الطلب الصناعي القوي يوفر أرضية صلبة للأسعار. فقد أكدت البيانات العالمية للربع الأخير من 2025 زيادة سنوية قدرها 15% في تركيبات الألواح الشمسية، وهو قطاع يعتمد بشكل كبير على الفضة. ومن المتوقع أن يستمر هذا الاستهلاك الصناعي القوي طوال عام 2026، مستوعبًا جزءًا كبيرًا من إمدادات التعدين.
يجدر التنويه بكيفية تغير التقييم النسبي عن العام الماضي. فقد رأينا نسبة الذهب/الفضة تحوم قرب 85:1 خلال معظم عام 2025، لكنها انكمشت منذ ذلك الحين إلى نحو 75:1، ما يعكس قوة الفضة مؤخرًا مقابل الذهب. تشير هذه التحول إلى أن الزخم يميل حاليًا لصالح الفضة مقارنة بنظيرتها الأعلى كلفة.
على الرغم من الإشارات الإيجابية، تظل إدارة المخاطر أمرًا بالغ الأهمية. سيكون الكسر دون الدعم الأولي عند المتوسط الأسي لتسعة أيام قرب 84.43 دولار أول إشارة تحذيرية على ضعف الاتجاه. ويمكن لمتداولي المشتقات استخدام هذا المستوى كمحفز لجني الأرباح من المراكز الصعودية أو لإنشاء خيارات بيع وقائية (Protective Puts).
قد تكون الإشارة الهبوطية الأكثر حسمًا هي الإغلاق دون المتوسط الأسي لـ50 يومًا قرب 79.94 دولار. مثل هذه الحركة ستقوض هيكل التعافي الحالي وتعيد أدنى مستوى 6 فبراير عند 64.08 دولار إلى دائرة التركيز. سيكون هذا السيناريو مبررًا لاعتماد موقف هبوطي أكثر عدوانية أو تحوطات بيع على المكشوف.
