ارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD بشكل طفيف بعد بيانات التضخم الأسترالية، لكنه ظل ضمن النطاق الذي شوهد خلال الأسبوعين الماضيين. وتم تداوله قرب 0.7075–0.7080، مرتفعًا بأكثر من 0.20% خلال اليوم، مع تحوّل الاهتمام إلى خطاب حالة الاتحاد للرئيس دونالد ترامب.
يأتي الخطاب بعد حالة من عدم اليقين المرتبطة بالرسوم الجمركية الأمريكية، مع إلغاء بعض الإجراءات بحكم صادر عن المحكمة العليا الأسبوع الماضي. كما تراقب الأسواق أي إشارات تتعلق بإيران بسبب مخاطر ضربة عسكرية أمريكية، ما قد يؤثر في الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن وعلى الدولار الأسترالي الحساس للمخاطر.
التضخم الأسترالي يدعم موقف بنك الاحتياطي الأسترالي
قال مكتب الإحصاءات الأسترالي ABS إن مؤشر أسعار المستهلكين ارتفع بنسبة 3.8% على أساس سنوي في يناير. وجاء ذلك أعلى من توقعات 3.7% ومساويًا لقراءة الشهر السابق، مما يدعم موقف بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد.
حافظ الدولار الأمريكي على مكاسب اليوم السابق المتواضعة وبقي قريبًا من القمة الشهرية التي سُجلت الأسبوع الماضي. وقد يحد ذلك من أي مكاسب إضافية لزوج AUD/USD.
نتذكر كيف كان زوج AUD/USD يتداول ضمن نطاق ضيق حول 0.7080 في أوائل عام 2025، مدعومًا ببيانات تضخم أسترالية قوية. وبعد عام، تغيّر الوضع، إذ يتداول الزوج الآن عند مستوى أدنى بكثير قرب 0.6550 مع تقدّم عوامل اقتصادية مختلفة لتصدر المشهد. أما المخاطر الجيوسياسية المحددة المتعلقة بإيران التي كانت تهيمن على المعنويات آنذاك فقد انحسرت منذ ذلك الحين.
بالنظر إلى الأساسيات الحالية، تطور المشهد مقارنة بما رأيناه في 2025. وقد تراجع التضخم الأسترالي (CPI) قليلًا إلى 3.4% حتى يناير 2026، بينما لا يزال التضخم الأمريكي عنيدًا عند 3.1%. وقد سمح ذلك لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بالإبقاء على سعر الفائدة المرتفع عند 5.50%، مما يخلق ميزة عائد كبيرة مقابل سعر الفائدة النقدي لبنك الاحتياطي الأسترالي البالغ 4.35%، وهو ما ضغط على الدولار الأسترالي طوال العام الماضي.
إعداد خيارات منخفضة التقلب
لمتداولي المشتقات، من المهم الإشارة إلى أن تقلبات السوق كانت منخفضة نسبيًا، حيث كان مؤشر VIX يحوم حول 14. هذه البيئة تجعل تسعير الخيارات أرخص نسبيًا، ما يتيح فرصة لتموضع استراتيجي قبل أي تحركات محتملة في السوق. وبالتالي فإن تكلفة شراء الحماية أو اتخاذ رهان اتجاهي أقل إعاقة مما كانت عليه خلال الفترات الأكثر اضطرابًا.
بالنظر إلى استمرار الضغط الهبوطي الناجم عن فارق أسعار الفائدة، ينبغي على المتداولين التفكير في شراء خيارات بيع (Put) على زوج AUD/USD. تتيح هذه الاستراتيجية طريقة ذات مخاطر محددة للاستفادة من مزيد من الهبوط في زوج العملات. ومع رخص الخيارات، فإن بناء هذه المراكز السلبية يُعد أسلوبًا فعالًا من حيث التكلفة للمضاربة على كسر مستويات الدعم الأخيرة خلال الأسابيع المقبلة.
