انخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى نحو 1.3480 خلال التداولات الأوروبية، مع استمرار حركة السعر المتقلبة. ويواجه الزوج ضغوطاً مع تداول الجنيه بشكل غير مستقر وسط توقعات أقوى بأن بنك إنجلترا قد يقدم على عدة تخفيضات لأسعار الفائدة قريباً.
وتشير النظرة الفنية إلى مزيد من الهبوط إذا تحرك زوج GBP/USD دون 1.3430. ويضيف ذلك إلى الحذر على المدى القريب بشأن اتجاه الزوج.
بيانات المملكة المتحدة وتوقعات بنك إنجلترا
في المملكة المتحدة، جرى وضع التضخم العنيد وبيانات النمو الأكثر قوة في مواجهة أرقام أضعف لسوق العمل. وقد حدّ هذا المزيج من التحول نحو توقعات أكثر ميلاً للتيسير لأسعار فائدة بنك إنجلترا، وساعد في دعم الجنيه في بعض الأحيان.
من المتوقع أن تظل التقلبات مرتفعة قبيل انتخابات فرعية في 26 فبراير. بعد ذلك التاريخ، قد يتراجع زوج اليورو/الجنيه الإسترليني إذا هدأت المخاوف السياسية وبقيت البيانات الاقتصادية متماسكة.
يعاني الجنيه من صعوبة في تحديد اتجاه واضح قرب مستوى 1.3500 مقابل الدولار. نرى أن أرقام التضخم لشهر يناير لا تزال مرتفعة بعناد عند 3.1%، حتى مع إظهار أحدث بيانات الناتج المحلي الإجمالي لنهاية عام 2025 نمواً صفرياً. هذا التضارب في البيانات يضع بنك إنجلترا في موقف صعب فيما يتعلق بتخفيضات أسعار الفائدة هذا العام.
شهدنا نمطاً مشابهاً من التداول المتقلب في مطلع 2025 عندما غيمت حالة عدم اليقين السياسي حول الانتخابات الفرعية على التوقعات. والآن، ومع اقتراب أول إعلان موازنة رئيسي للحكومة الجديدة في مارس، يتسلل شعور مماثل بالحذر إلى السوق. هذا الخطر السياسي يبقي العديد من المستثمرين على الهامش في الوقت الحالي.
التركيز على التقلبات ونطاق التداول
في ظل هذا الغموض، فإن المراهنة على اتجاه صاعد أو هابط واضح تُعد مخاطرة. بدلاً من ذلك، ينبغي للمتداولين النظر في استراتيجيات تستفيد من تقلبات الأسعار، مثل شراء سترادل الخيارات. وقد ارتفع التقلب الضمني لخيارات GBP/USD إلى أعلى مستوى في 8 أسابيع، ما يشير إلى أن السوق يستعد لتحرك كبير بمجرد صدور تفاصيل الموازنة.
المهم هو مراقبة النطاق بين 1.3400 و1.3650. إن حدوث اختراق حاسم خارج هذا النطاق قد يطلق تحركاً أكبر بكثير، وهو ما تتموضع له صفقات التقلب. نتذكر كيف عمل مستوى 1.3430 كنقطة ارتكاز رئيسية خلال أسواق 2025 غير المستقرة.
