تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، وهو المعيار المرجعي للنفط الخام في الولايات المتحدة، بالقرب من 65.70 دولارًا خلال الساعات الأوروبية المبكرة يوم الاثنين، متراجعًا إلى ما دون 66.00 دولارًا. وانخفض السعر مع ترقّب استئناف المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران في وقت لاحق من هذا الأسبوع، فيما تنتظر الأسواق تقرير معهد البترول الأمريكي (API) المقرر صدوره يوم الثلاثاء.
ومن المقرر أن تُعقد الجولة التالية من المفاوضات في جنيف يوم الخميس. وقال وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي يوم الأحد إن هناك فرصة جيدة للتوصل إلى حل دبلوماسي وإن الحل بات في متناول اليد
المخاطر الجيوسياسية وتعطّل الإمدادات
كما وردت إشارات إلى توترات محتملة بين البلدين وخطر تعطل الإمدادات. وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الأسبوع الماضي إن أمورًا سيئة ستحدث لإيران إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق بشأن تطوير إيران للأسلحة النووية.
وارتبطت إجراءات الرسوم الجمركية بمخاوف بشأن ضعف الطلب على النفط. فقد قضت المحكمة العليا الأمريكية بعدم قانونية الرسوم الجمركية الواسعة التي فرضها ترامب، ثم فرض ترامب يوم السبت رسومًا جديدة بنسبة 15%، وقال على منصة “تروث سوشيال” إنها ستدخل حيز التنفيذ فورًا وأن المزيد من الرسوم سيليها.
رياح معاكسة للطلب واستراتيجية التقلب
مع ذلك، تأتي رياح معاكسة قوية من مخاوف تباطؤ الطلب العالمي. وأظهرت أحدث البيانات أن نمو الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو في الربع الرابع من عام 2025 كان ضعيفًا عند 0.1%، كما جاءت قراءة مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لشهر يناير 2026 أعلى قليلًا من المتوقع عند 2.8%، ما يشير إلى أن أسعار الفائدة قد تبقى مقيدة لفترة أطول. ويضع هذا الاحتمال بضعف الاستهلاك سقفًا للأسعار ويدعم مراكز مثل شراء خيارات البيع (Put options).
وبالنظر إلى هذه القوى المتعارضة، ارتفع التقلب الضمني، ما يجعل الاستراتيجيات التي تستفيد من تحركات سعرية كبيرة، مثل سترادل طويل (Long straddles)، خيارًا منطقيًا للنظر فيه. ونتوقع أن تتمكن الأسعار من اختراق مستوياتها بشكل ملحوظ في أي من الاتجاهين خلال الأسابيع المقبلة. وستظل تقارير المخزونات الأسبوعية الصادرة عن معهد البترول الأمريكي (API) وإدارة معلومات الطاقة (EIA) محفزات قصيرة الأجل بالغة الأهمية، ومن المرجح أن تتسبب في تحركات حادة قابلة للتداول.
