ضعف الدولار الأمريكي بعد حكمٍ صادر عن المحكمة العليا بأن الرئيس دونالد ترامب تجاوز صلاحياته عندما فرض رسوماً جمركية عالمية واسعة على معظم الشركاء التجاريين للولايات المتحدة. ثم أُعلنت لاحقاً رسوم جمركية جديدة بنسبة 15% بموجب قانون مختلف.
كان الدولار مستقراً في وقتٍ سابق عقب صدور بيانات أمريكية، بما في ذلك نفقات الاستهلاك الشخصي. وأنهى مؤشر الدولار (DXY) تداولات يوم الجمعة عند 97.79 منخفضاً بنسبة 0.13%، بعد أن لامس أدنى مستوى عند 97.58.
ينتقل تركيز السوق إلى خطة الرسوم الجمركية الجديدة
يتحوّل الانتباه الآن إلى خطة ترامب الجديدة للرسوم الجمركية، إلى جانب البيانات الأمريكية المرتقبة وتواصل الاحتياطي الفيدرالي. كما أُدرج خطاب حالة الاتحاد لترامب كمحرّك محتمل لمؤشر DXY ولمعنويات الدولار على نطاق أوسع.
تبدأ أجندة الاقتصاد الأمريكي الليلة مع مؤشر النشاط الوطني لبنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو لشهر يناير. ويذكر النص أنه تم إنتاجه بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعته من قبل محرر.
شهدنا وضعاً مشابهاً العام الماضي عندما تسبب حكمٌ للمحكمة العليا بشأن الرسوم الجمركية في هبوطٍ حاد، وإن كان مؤقتاً، في مؤشر DXY. وهذا يذكّر بمدى سرعة تغلّب العناوين السياسية على البيانات الاقتصادية.
نظراً لحالة عدم اليقين الحالية، فإن التقلب الضمني في خيارات الفوركس آخذ في الارتفاع. وقد ارتفع مؤشر تقلبات العملات الأجنبية لدى دويتشه بنك (CVIX) إلى 7.8، وهو أعلى مستوى له هذا العام، ما يُظهر أن السوق يسعّر تقلبات سعرية أكبر من المعتاد للدولار. لذلك ينبغي أن نركّز على استراتيجيات تستفيد من التقلبات بحد ذاتها، بدلاً من محاولة التنبؤ باتجاه الحركة التالية.
التموضع للاستفادة من التقلبات بدلاً من الاتجاه
قد يكون شراء استراتيجيات سترادل على أزواج رئيسية مثل EUR/USD قبل الأحداث المهمة، مثل بيانات الاحتياطي الفيدرالي المرتقبة أو إعلانات التجارة، خطوةً حصيفة. فهذا يتيح الاستفادة من حركة سعرية كبيرة في أي من الاتجاهين. وقد أثبت هذا النهج فعاليته بالنسبة لكثيرين منا خلال حالة الارتباك المرتبطة بالرسوم الجمركية في عام 2025.
بالنظر إلى البيانات التاريخية من نزاعات التجارة بين 2018 و2019، نتذكر أن العناوين الأولية المتعلقة بالرسوم كانت غالباً ما تدفع مؤشر DXY للتحرك بأكثر من 0.75% خلال 24 ساعة. وقد عكست أحداث العام الماضي هذا النمط، ونتوقع ردود فعل مشابهة في الأسابيع المقبلة. وهذا يشير إلى أن الاحتفاظ برهانات اتجاهية قصيرة الأجل دون تحوط ينطوي على مخاطر عالية للغاية في الوقت الراهن.
