تُظهر بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أن صافي مراكز غير التجاريين على اليورو في منطقة اليورو انخفض إلى 174.5 ألف يورو. وكانت القراءة السابقة 180.3 ألف يورو.
لقد لاحظنا أحدث بيانات CFTC التي تُظهر أن صافي المراكز المضارِبة الطويلة على اليورو قد تراجع للأسبوع الثاني على التوالي. وهذا يشير إلى أن كبار المتداولين يقلّصون رهاناتهم الصعودية على العملة. إن هذا التراجع في التفاؤل إشارة لا ينبغي لنا تجاهلها.
يتوافق هذا التحول في التمركز مع الإصدارات الاقتصادية الأخيرة، حيث انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في منطقة اليورو بشكل غير متوقع إلى 48.2، أقل من التوقعات البالغة 49.5، ما يشير إلى انكماش. وفي الوقت نفسه، جاءت بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة أعلى قليلًا من المتوقع، مما يعزز الرأي القائل إن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على موقف متشدد لفترة أطول من البنك المركزي الأوروبي. هذا التباعد في السياسات يُعدّ محركًا كلاسيكيًا لضعف اليورو مقابل الدولار.
استجابةً لذلك، ينبغي أن ننظر في شراء حماية من الهبوط على اليورو. قد يكون شراء خيارات بيع (Put) على زوج EUR/USD مع آجال استحقاق خلال الأسابيع الأربعة إلى الستة المقبلة خطوة حصيفة للاستفادة من مزيد من الضعف. لقد ارتفع التقلب الضمني قليلًا لكنه لا يزال أدنى بكثير من الذُرى التي رأيناها في أواخر عام 2025، مما يجعل الخيارات ميسورة نسبيًا.
بالنسبة لمن يبحثون عن صفقة أقل اتجاهية، فإن بيع فروق خيارات الشراء (Call Spreads) خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money) على اليورو يُعدّ استراتيجية أخرى قابلة للتطبيق. يتيح هذا النهج لنا تحصيل علاوة مع الرهان على أن صعود اليورو سيكون محدودًا على المدى القريب. إنها طريقة معقولة للتعبير عن رؤية محايدة إلى سلبية دون الالتزام بتحرك هبوطي كبير.
