ارتفع زوج AUD/JPY بنحو 0.4% يوم الأربعاء، مدعومًا بالدولار الأسترالي بعد صدور محاضر بنك الاحتياطي الأسترالي ذات النبرة المتشددة. وذكرت المحاضر أن مخاطر التضخم قد ارتفعت وأن المجلس مستعد لتشديد السياسة مرة أخرى.
في اليابان، قال أداتشي، العضو السابق في مجلس بنك اليابان، إن رفع الفائدة في أبريل مرجّح بمجرد توافر بيانات كافية. وجاء الناتج المحلي الإجمالي لليابان في الربع الرابع عند 0.1% على أساس ربع سنوي، دون التوقعات، لكن التسعير لاحتمال التحرك في أبريل بقي قائمًا.
البيانات الرئيسية ومحفزات المدى القريب
أهم الإصدارات يوم الخميس هي بيانات الوظائف الأسترالية لشهر يناير ومؤشر أسعار المستهلكين الوطني الياباني لشهر يناير. وكانت القراءة السابقة لمؤشر التضخم الأساسي باستثناء الأغذية الطازجة عند 2.1% على أساس سنوي.
تم تداول الزوج قرب 109.00 وبقي فوق المتوسط المتحرك الأسي الصاعد لـ50 يومًا قرب 106.50 والمتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم عند 100.81. ولا يزال الاتجاه الصاعد منذ قاع أواخر نوفمبر قرب 100.35 قائمًا.
استقر مؤشر الستوكاستك قرب خط المنتصف، ما يشير إلى زخم متوازن. تقع المقاومة عند 110.790، مع 112.00 كمستوى تالٍ، بينما يقع الدعم قرب 108.00 وعند المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا عند 106.490.
يتأثر الدولار الأسترالي بإعدادات أسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الأسترالي، والطلب الصيني، والتضخم، والنمو، والميزان التجاري. ويُعد خام الحديد أكبر صادرات أستراليا، بقيمة 118 مليار دولار سنويًا في عام 2021.
اعتبارات الاستراتيجية والتمركز
على الجانب الأسترالي، تُظهر البيانات الأخيرة أن التضخم لا يزال عنيدًا، إذ جاءت أحدث قراءة فصلية لمؤشر أسعار المستهلكين عند 3.8%، وما تزال فوق نطاق هدف بنك الاحتياطي الأسترالي. وبينما لانت أسعار خام الحديد إلى نحو 125 دولارًا للطن بسبب إشارات متباينة من الصين، التي انخفض فيها مؤشر مديري المشتريات للقطاع الصناعي مؤخرًا إلى 49.5، فإن العائد المرتفع على الدولار الأسترالي يوفر دعمًا أساسيًا قويًا. وهذا يختلف عن الوضع قبل عام عندما كنا نتوقع تحركات البنوك المركزية هذه.
في المقابل، يظل بنك اليابان حذرًا، بعد أن خرج من أسعار الفائدة السلبية فقط في منتصف 2024، ويُظهر شهية محدودة لتشديد قوي. وقد تراجع التضخم الأساسي الوطني في اليابان إلى 2.5%، ما يقلل الضغط على البنك المركزي للتحرك بسرعة. وهذا يعزز ضعف الين ويجعل صفقة العائد على AUD/JPY جذابة للمتداولين الراغبين في تمويل المراكز بالين منخفض العائد.
في ضوء هذه البيئة، نعتقد أن شراء عقود خيار الشراء (Call) على AUD/JPY يمثل استراتيجية حصيفة خلال الأسابيع المقبلة. يتيح هذا النهج للمتداولين الاستفادة من تحركات صعودية محتملة باتجاه مستوى 116.00 مع تحديد الحد الأقصى للمخاطر بدقة عند قيمة العلاوة المدفوعة. كما أنه يستفيد من الاتجاه الصاعد القوي دون التعرض الكامل لتغيرات مفاجئة في شهية المخاطرة.
بالنسبة لمن يسعون إلى توليد دخل، يمكن أيضًا النظر في بيع عقود خيار البيع (Put) خارج نطاق التنفيذ، خاصة مع تماسك الزوج فوق المتوسط المتحرك لـ50 يومًا، والقريب حاليًا من 112.50. تجمع هذه الاستراتيجية العلاوة عبر تبني رؤية مفادها أن فارق أسعار الفائدة الكبير سيشكّل أرضية للزوج أمام تراجعات طفيفة. ومع ذلك، ينبغي على المتداولين البقاء متيقظين لبيانات التوظيف والتضخم الرئيسية من البلدين.
