تخضع شركة Xcel Energy Inc (XEL) للتقييم باستخدام تحليل موجات إليوت على مخطط طويل الأجل. فمنذ أوائل العقد الأول من الألفية، تُوصَف حركة السعر بأنها تقدّم خماسي الموجات على درجة أعلى، تلاه تصحيح موجة IV ثم موجة V، قبل تشكّل قمة رئيسية وبداية تصحيح.
يُعرَض الهبوط على أنه بنية تصحيحية ثلاثية الموجات a-b-c على الدرجة الدورية. ويُقال إن الموجة c انتهت قرب 43.64 دولارًا، والتي تُعامَل كمستوى الإبطال وكمنتهى الموجة (II).
بعد الوصول إلى 43.64 دولارًا، تحرّك السهم صعودًا، ما يشير إلى المرحلة المبكرة من الموجة I من (III). وعلى درجة أدنى، يُذكر اكتمال خمس موجات في الموجة ((1))، تلاها تراجع في الموجة ((2))، مع صعود جديد يُفسَّر على أنه بداية الموجة ((3)).
تبقى النظرة إيجابية طالما ظل السعر فوق 43.64 دولارًا. ويتضمن الملخص الفني المذكور: مستوى الإبطال 43.64 دولارًا، انحياز الاتجاه صاعد، موقع الموجة في المرحلة المبكرة من الموجة I من (III)، وبنية اندفاعية بعد اكتمال حركة خماسية الموجات على درجة أدنى.
بما أن XEL أكمل موجته التصحيحية ويبدأ دفعة صعود جديدة، فإننا نرى فرصة واضحة في سوق الخيارات. وتشير البنية الفنية إلى أن موجة صعود قوية وممتدة بدأت. وهذا يعني أننا ينبغي أن نُفضّل الاستراتيجيات التي تستفيد من ارتفاع سعر السهم ومن احتمال زيادة التقلبات.
هذا التحول الفني تدعمه أيضًا تطورات أساسية من أواخر عام 2025. فبعد فترة من التباطؤ الاقتصادي العام الماضي، أظهرت أرباح Xcel للربع الرابع من 2025، المُعلنة الشهر الماضي في يناير 2026، مفاجأة إيجابية مع تفوق بنسبة 5% في الإيرادات. وكان ذلك مدفوعًا بطلب صناعي على الطاقة أعلى من المتوقع، ما يشير إلى احتمال تعافٍ اقتصادي.
كما تدعم البيئة السوقية الأوسع هذه الرؤية. إذ يتوقع أحدث تقرير لإدارة معلومات الطاقة (EIA) ارتفاعًا بنسبة 2.5% في الاستهلاك الوطني للكهرباء لعام 2026، وهو انعكاس حاد مقارنة بالنمو شبه الثابت الذي شهدناه في 2025. ومع استقرار أسعار الفائدة، أصبحت القطاعات كثيفة رأس المال مثل المرافق أكثر جاذبية مجددًا.
لذلك، نعتقد أن شراء خيارات الشراء (Call) هو الطريقة الأكثر مباشرة لتداول هذه الرؤية. وبالنظر إلى الطبيعة طويلة الأجل للموجة المتوقعة (III)، ينبغي النظر إلى تواريخ انتهاء لا تقل عن ستة إلى تسعة أشهر لالتقاط الجزء الأكبر من الحركة المتوقعة. وستكون هذه الخيارات الأطول أجلاً أقل حساسية لتآكل القيمة على المدى القصير.
أما لمن لديهم شهية مخاطر أكثر تحفظًا، فإن بيع خيارات البيع المضمونة نقدًا (Cash-Secured Puts) أو فروق بيع صاعدة (Bull Put Spreads) يوفر نهجًا آخر. ويمكننا تحديد سعر التنفيذ القصير بأمان دون مستوى الإبطال 43.64 دولارًا. تتيح هذه الاستراتيجية تحصيل علاوة مع تحديد المخاطر عند مستوى يعتبره التحليل الفني حاسمًا.
كان التقلب الضمني على XEL مضغوطًا نسبيًا خلال المرحلة التصحيحية التي شهدناها طوال معظم عام 2025. ومع اكتساب الموجة الاندفاعية الجديدة زخمًا، نتوقع اتساع التقلبات، ما يجعل الوقت الحالي مناسبًا لكوننا مشترين صافين للخيارات. إن زيادة التقلبات ستعزز كذلك قيمة مراكز الشراء الطويلة لدينا.
