أعلنت شركة ماغنا إنترناشونال عن ربحية سهم معدّلة للربع الرابع من عام 2025 بلغت 2.18 دولار، ارتفاعًا من 1.69 دولار قبل عام، وتجاوزت تقديرات زاكس البالغة 1.81 دولار. ارتفعت صافي المبيعات بنسبة 2% إلى 10.85 مليارات دولار، متجاوزة التقدير البالغ 10.48 مليارات دولار.
ارتفعت إيرادات قسم هياكل وأجزاء الهيكل الخارجي بنسبة 4.6% إلى 4.25 مليارات دولار، متجاوزة تقدير 4.1 مليارات دولار، كما ارتفع الربح التشغيلي المعدّل قبل الفوائد والضرائب (EBIT) إلى 465 مليون دولار من 371 مليون دولار، متجاوزًا تقدير 365.22 مليون دولار. ارتفعت إيرادات قسم الطاقة والرؤية بنسبة 1.5% إلى 3.84 مليارات دولار، متجاوزة تقدير 3.8 مليارات دولار، بينما انخفض الربح التشغيلي المعدّل قبل الفوائد والضرائب إلى 166 مليون دولار من 235 مليون دولار، وجاء دون تقدير 269.2 مليون دولار.
ارتفعت إيرادات نظم المقاعد بنسبة 8.1% إلى 1.63 مليار دولار، متجاوزة تقدير 1.48 مليار دولار، كما ارتفع الربح التشغيلي المعدّل قبل الفوائد والضرائب إلى 136 مليون دولار من 67 مليون دولار، متجاوزًا تقدير 89 مليون دولار. انخفضت إيرادات قسم المركبات الكاملة بنسبة 10.1% إلى 1.26 مليار دولار، لكنها جاءت أعلى من تقدير 1.24 مليار دولار، وتراجع الربح التشغيلي المعدّل قبل الفوائد والضرائب إلى 50 مليون دولار من 56 مليون دولار، ومع ذلك كان أعلى من تقدير 39.62 مليون دولار.
بلغت السيولة النقدية 1.61 مليار دولار في 31 ديسمبر 2025، مقارنةً بـ 1.25 مليار دولار، وبلغ الدين طويل الأجل 4.69 مليارات دولار، مقارنةً بـ 4.13 مليارات دولار. بلغ التدفق النقدي التشغيلي 1.98 مليار دولار مقابل 1.91 مليار دولار.
تمت زيادة التوزيع النقدي الفصلي بنسبة 2% إلى 49.50 سنتًا للسهم، ويُستحق الدفع في 13 مارس 2026 للمساهمين المالكين للسهم في 27 فبراير 2026. بالنسبة لعام 2026، من المتوقع أن تتراوح الإيرادات بين 41.9 و43.5 مليار دولار (2025: 42.01 مليار دولار)، وأن يتراوح هامش EBIT المعدّل بين 6% و6.6%، وأن تتراوح ربحية السهم المخففة المعدّلة بين 6.25 و7.25 دولارات (2025: 5.73 دولارات)، وأن تتراوح النفقات الرأسمالية بين 1.5 و1.6 مليار دولار.
نظرًا لتفوق الأرباح بشكل قوي والتوجيهات الإيجابية الصادرة اليوم، ينبغي أن نتوقع انخفاضًا فوريًا في التقلب الضمني لدى ماغنا. لقد زال عدم اليقين المحيط بنتائج الربع الرابع من 2025، مما يؤدي إلى تراجع علاوة الخيارات. يشير هذا الانكماش في التقلب بعد إعلان الأرباح إلى أن بيع الخيارات الآن أقل جاذبية مما كان عليه أمس.
إن توقعات ربحية السهم القوية لعام 2026 عند 6.25–7.25 دولارات هي الخلاصة الأبرز، إذ تشير إلى ربحية قوية قادمة. هذه القوة الاستشرافية تجعل شراء خيارات الشراء ذات تواريخ الاستحقاق في مارس وأبريل 2026 استراتيجية جذابة لالتقاط الزخم الصعودي المتوقع. يمكننا أيضًا النظر في فروق الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) لخفض تكلفة الدخول مع الاستمرار في الرهان على ارتفاع سعر السهم.
ومع ذلك، يجب ملاحظة الأداء المتباين داخل قطاعات الشركة. إن تراجع الربحية في قسم الطاقة والرؤية، بسبب مزيج المنتجات والتكاليف، قد يحدّ من حماس المستثمرين. يشير ذلك إلى أن صعود السهم قد لا يكون سلسًا تمامًا، مما يجعل استراتيجيات المخاطر المحددة مثل الفروق أكثر حصافة من شراء خيارات شراء غير مغطاة (Naked Calls).
