انخفضت أسعار الذهب في باكستان يوم الثلاثاء، وفقًا لبيانات FXStreet. وتم تسعير الذهب عند 44,566.92 روبية باكستانية للغرام، انخفاضًا من 44,925.66 روبية باكستانية يوم الاثنين.
كما تراجع الذهب إلى 519,826.10 روبية باكستانية للتولا من 524,004.20 روبية باكستانية قبل يوم. وبلغت الأسعار الأخرى المدرجة 445,674.60 روبية باكستانية لكل 10 غرامات و1,386,221.00 روبية باكستانية للأونصة الترويسية.
مرجع التسعير المحلي
تقوم FXStreet بتحويل الأسعار الدولية للذهب إلى الروبية الباكستانية باستخدام سعر USD/PKR ووحدات القياس المحلية. يتم تحديث الأسعار يوميًا وقت النشر وهي لأغراض مرجعية، إذ قد تختلف الأسعار المحلية.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وقد أضافت 1,136 طنًا بقيمة تقارب 70 مليار دولار في عام 2022، وهو أعلى إجمالي سنوي منذ بدء تسجيل البيانات، وفقًا لمجلس الذهب العالمي.
غالبًا ما يتحرك الذهب في الاتجاه المعاكس للدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، ويمكنه أيضًا التحرك عكس الأصول عالية المخاطر. وقد يتفاعل سعره مع الجغرافيا السياسية، ومخاوف الركود، وأسعار الفائدة، وتحولات الدولار الأمريكي لأن الذهب مُسعّر بالدولار (XAU/USD).
نرى أن دور الذهب كملاذ آمن يزداد أهمية في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي الحالية. إن المخاوف المستمرة من تباطؤ واسع في مطلع عام 2026 تدفع إلى إعادة تقييم المخاطر عبر المحافظ الاستثمارية. هذا المناخ يجعل المعدن النفيس أصلًا رئيسيًا جديرًا بالمتابعة خلال الأسابيع المقبلة.
محركات السوق الرئيسية
عامل داعم رئيسي يتمثل في استمرار عمليات الشراء القوية من البنوك المركزية. وبناءً على عمليات الاستحواذ القياسية التي شهدناها خلال السنوات القليلة الماضية، أضفت البنوك المركزية أكثر من 1,050 طنًا إلى احتياطياتها في عام 2025. هذا الطلب المستمر من القطاع الرسمي يوفر دعمًا قويًا وكامنًا للسوق.
والأهم من ذلك أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أشار إلى توقف واضح في دورة التشديد النقدي. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الأداء الجيد عندما تستقر أسعار الفائدة أو تنخفض، ما يقلل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ به. تاريخيًا، غالبًا ما سبق انتهاء دورة رفع الفائدة لدى الفيدرالي ارتفاعات ملحوظة للذهب.
هذا التحول في السياسة يضغط أيضًا على الدولار الأمريكي، الذي تراجع عن قممه في أواخر عام 2025. إن الارتباط العكسي بين الذهب والدولار يمثل ديناميكية أساسية في السوق. فضعف الدولار يجعل الذهب أرخص لحاملي العملات الأخرى، ما قد يعزز الطلب.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير ذلك إلى أن التقلب الضمني في خيارات الذهب قد يكون مُسعّرًا بأقل من قيمته مقارنة باحتمال حدوث حركة كبيرة. نعتقد أن اتخاذ مراكز عبر خيارات شراء طويلة الأجل أو فروق شراء صاعدة يوفر وسيلة فعّالة من حيث رأس المال للحصول على تعرض لهذا الصعود المحتمل. تتيح هذه الاستراتيجية المشاركة في موجة صعود مع تحديد المخاطر في سوق جانبي.
