يشهد المملكة المتحدة أسبوعًا حافلًا ببيانات الاقتصاد، إذ من المقرر صدور أرقام الوظائف لشهر يناير يوم الثلاثاء وبيانات التضخم يوم الأربعاء. ومن المتوقع أن يُظهر تقرير الوظائف مزيدًا من التباطؤ في سوق العمل وتراجعًا في نمو الأجور السنوي.
إذا استمرت هذه الاتجاهات في بيانات مارس، تصبح احتمالات خفض سعر الفائدة من بنك إنجلترا الشهر المقبل أكبر. ومن المتوقع أن يتراجع التضخم، مع ترجيح انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي قليلًا بفعل تحركات أسعار تذاكر الطيران، وتراجع ضغوط أسعار الغذاء، وتلاشي أثر زيادة ضريبة المدارس الخاصة في العام الماضي.
بيانات المملكة المتحدة وتوقعات خفض الفائدة
من المتوقع أن يطرأ تغير محدود على تضخم الخدمات الأساسية. كما تراجع الاهتمام السياسي، لكن أسواق المراهنات تضع احتمال تنحي رئيس الوزراء كير ستارمر بحلول نهاية يونيو عند نحو 70%.
ويُوصف الجنيه الإسترليني بأنه معرض للتراجع في بعض الفترات إذا ضعفت مكانة ستارمر. ويرتبط زوج اليورو/الجنيه الإسترليني بهدف عند مستوى 0.88.
يذكر المقال أنه أُنتِج بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. ويُنسب إلى فريق FXStreet Insights.
توقعات الإسترليني وهدف زوج اليورو/الجنيه الإسترليني
هذه الاتجاهات المستمرة المتمثلة في تبريد سوق العمل وتراجع ضغوط الأسعار تجعل خفض سعر الفائدة من بنك إنجلترا خلال الأشهر المقبلة يبدو أكثر ترجيحًا. لقد شاهدنا ديناميكية مشابهة تتطور خلال النصف الثاني من عام 2025، حيث أدت البيانات الضعيفة تدريجيًا إلى زيادة الرهانات على التيسير النقدي. ويُسعّر السوق الآن احتمالًا كبيرًا لخفض الفائدة بحلول نهاية الربع القادم، ما يضع ضغطًا مستمرًا على الجنيه.
كما تُعد الضوضاء السياسية عاملًا رئيسيًا يضغط على الإسترليني. فقد انخفضت نسبة الرضا العام عن أداء رئيس الوزراء كير ستارمر إلى صافي -25 في أحدث استطلاعات YouGov، وسط استمرار النزاعات في القطاع العام وبطء النمو الاقتصادي. وأي مؤشرات جديدة على عدم الاستقرار حول قيادته يُرجح أن تؤدي إلى موجات إضافية من تراجع قيمة العملة.
وبالنظر إلى نظرتنا المائلة للتيسير تجاه بنك إنجلترا وهذه الهشاشات السياسية، فإننا نظل متفائلين بشأن زوج اليورو/الجنيه الإسترليني. وقد اخترق الزوج مؤخرًا مستوى 0.87 الذي شكّل مقاومة رئيسية طوال عام 2025. وهذا يشير إلى أن استراتيجيات المشتقات المتموضعة للتحرك نحو هدفنا عند 0.88 لا تزال جذابة.
