انخفض زوج AUD/JPY بأكثر من 1% يوم الأربعاء مع ارتفاع الطلب على الين الياباني عقب فوز انتخابي كاسح لرئيسة الوزراء ساناي تاكاييتشي. وفي وقت كتابة هذا التقرير، كان الزوج يتداول عند 109.23.
ترتبط قوة الين أيضاً بتوقعات تطبيع سياسة بنك اليابان وإمكانية تدخل السلطات اليابانية في أسواق الصرف الأجنبي. كما ارتفع مؤشر نيكاي وسط تكهنات بشأن مزيد من التحفيز الاقتصادي.
المستويات الفنية والاتجاه
على الرغم من الانخفاض، يظل الاتجاه الأوسع صاعداً، مع تحرك السعر نحو دعم قرب 107.99 حيث يلتقي خط اتجاه مع المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يوماً. قد يؤدي الكسر دون 108.00 إلى تعميق التصحيح، مع وجود المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يوماً عند 105.75 كالمستوى التالي.
إذا استمر الضعف، يتحول التركيز إلى المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 102.74 والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 99.08. وإذا تحرك الزوج فوق 110.00، فقد يعيد اختبار أعلى مستوى سنوي عند 110.79.
استراتيجية الخيارات وتسعير السوق
على الجانب الآخر من الزوج، يواجه بنك الاحتياطي الأسترالي صورة مختلفة. فقد تباطأ التضخم الفصلي في أستراليا إلى 3.8%، منخفضاً بشكل ملحوظ عن ذروته، ما يقلل من الحاجة الملحّة لمزيد من رفع أسعار الفائدة. هذا التباين في السياسة النقدية بين بنك يابان قد يتجه نحو التشدد وبنك احتياطي أسترالي محايد يخلق خلفية أساسية هبوطية لزوج AUD/JPY.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير ذلك إلى التمركز لاحتمال حدوث هبوط خلال الأسابيع المقبلة. تعكس هذه البنية ما رأيناه في 2025، حين ألمحت التحولات السياسية إلى تغييرات في السياسة انتهت في النهاية بتقوية الين. ويتيح شراء خيارات البيع (Put) على AUD/JPY الاستفادة من احتمالات الهبوط مع تحديد المخاطر.
بالنظر إلى تسعير الخيارات الحالي، فإن التقلب الضمني لزوج AUD/JPY يستقر قرب أدنى مستوى في ستة أشهر عند 9.8%، ما يجعل خيارات البيع رخيصة نسبياً. وهذا يتيح فرصة للتمركز لاحتمال تفكيك صفقة العائد (Carry Trade) الشائعة إذا لمح بنك اليابان إلى تحول في السياسة خلال اجتماعاته المقبلة. وقد يكون الكسر دون الدعم الأخير عند 107.50 هو الشرارة لتحرك عائد نحو مستوى 105.00.
