تم تداول الذهب بالقرب من 5,050 دولارًا يوم الثلاثاء بعد تعافيه من هبوطٍ إلى ما دون 5,000 دولار، لكن عمليات الشراء ظلت محدودة في أوروبا. وقد ساهم تراجع حالة عدم اليقين السياسي بعد الانتخابات المبكرة في اليابان يوم الأحد وتخفف التوترات في الشرق الأوسط في دعم الشهية للمخاطرة، ما ضغط على الطلب على الذهب.
تسعّر الأسواق ما لا يقل عن خفضين بمقدار 25 نقطة أساس في أسعار الفائدة الأمريكية خلال عام 2026، بينما تشير التوقعات أيضًا إلى خفضين هذا العام مع أول خفض في يونيو. وأبقت المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي الدولار الأمريكي قرب أدنى مستوى له في أكثر من أسبوع، الأمر الذي دعم الذهب غير المُدرِّ للعائد.
انتهت المحادثات غير المباشرة بين الولايات المتحدة وإيران يوم الجمعة باتفاق على الإبقاء على المسار الدبلوماسي، بعد ثماني ساعات من الاجتماعات. وتتركز الأنظار على مزيد من البيانات الأمريكية، مع صدور مبيعات التجزئة يوم الثلاثاء، والوظائف غير الزراعية يوم الأربعاء، وأرقام تضخم المستهلكين في الولايات المتحدة يوم الجمعة.
اشترى البنك المركزي الصيني الذهب للشهر الخامس عشر على التوالي في يناير. وأظهرت الإشارات الفنية مخطط MACD إيجابيًا لكنه يتقلص، ومؤشر RSI عند 55، مع دعم من خط اتجاه صاعد من 4,397.52 دولارًا ومستوى قريب عند 4,819.19 دولارًا؛ وتمت الإشارة إلى 5,100 دولار كمستوى مقاومة رئيسي.
يتحرك الذهب حاليًا في نطاق تماسك حول 5,050 دولارًا، عالقًا بين قوتين متعارضتين. فمن جهة، تؤدي توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي والضغط السياسي على البنك المركزي إلى إضعاف الدولار الأمريكي، ما يساعد على دعم أسعار الذهب. ومن جهة أخرى، فإن انخفاض المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط واليابان يخفف الطلب على أصول الملاذ الآمن.
الأحداث الأهم هذا الأسبوع هي تقرير الوظائف الأمريكي وبيانات التضخم، اللذان سيؤثران بقوة في الخطوة التالية للفيدرالي. ونتذكر كيف أن أرقام الوظائف القوية بشكل مفاجئ طوال عام 2024 أخرت بداية دورة خفض الفائدة التي بدأت في أواخر 2025. وإذا جاءت بيانات الرواتب غدًا أو أرقام التضخم يوم الجمعة أضعف من المتوقع، فسيعزز ذلك احتمال خفض في يونيو وقد يدفع الذهب إلى الارتفاع.
في الوقت الراهن، تشير هذه الضبابية إلى تقلبات محتملة، وقد تمثل فرصة لمتداولي الخيارات. فمن المتوقع حدوث حركة كبيرة بعد البيانات، لذا يمكن النظر في استراتيجيات تستفيد من اختراق في أيٍ من الاتجاهين. وينبغي لمتداولي العقود الآجلة توخي الحذر من وضع رهانات كبيرة قبل هذه الإصدارات الحاسمة، إذ إن السوق ينتظر محفزًا بوضوح.
