تظل أسعار الذهب مرتفعة فوق 5,000 دولار، محافظةً على الارتباط الإيجابي مع الأسهم بسبب ضعف الدولار. محاولات الحلول الدبلوماسية في المحادثات بين إيران والولايات المتحدة والأمل في التوصل إلى اتفاق لأوكرانيا في مارس يقلل من علاوات المخاطر في أسواق المعادن الثمينة والطاقة.
يُسهم هذا الاستقرار الجيوسياسي النسبي في احتواء تقلّبات السوق وتشجيع الاستثمارات في الأسهم. الطلب المستمر على البدائل والتوزيع الاستراتيجي للنقدية في السوق يواصل دفع صفقات الزخم.
علاوة المخاطر الجيوسياسية
نشهد تلاشي علاوة المخاطر الجيوسياسية في الذهب بسرعة مع تقدم المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران. حقق مؤشر المخاطر الجيوسياسية العالمية أدنى مستوى له في 18 شهرًا عند 85، وهو انخفاض حاد من ذروته التي بلغت 150 خلال المناوشات البحرية أواخر عام 2025. وهذا يشير إلى أن الارتفاع الأخير للذهب فوق 5,000 دولار يفتقد الدعم القائم على الخوف الذي كان موجودًا العام الماضي.
يعكس هذا الهدوء تقلّبات السوق مباشرة، ما يوفر فرصًا واضحة لتوليد الدخل. ظل مؤشر VIX بعناد دون مستوى 15 لآخر ثلاثة أسابيع، بينما ظل مؤشر التقلبات الذهب CBOE (GVZ) مكبوسًا بالمثل، يتداول بالقرب من أدنى مستوياته لعام 2025. يمكن أن يكون بيع خيارات الاتصال خارج المال في عقود الذهب الآجلة أو صندوق GLD للأجل المقبل في مارس وسيلة حكيمة للاستفادة من هذا الاستقرار المتوقع.
مع استمرار مؤشر الدولار في انخفاضه ليصل إلى أقل من 98.00، فإن الأوضاع مناسبة للأسهم الأميركية للضغط للارتفاع. شهدنا تدفق حوالي 25 مليار دولار إلى صناديق الأسهم الشاملة في الأسبوع الماضي، وفقًا لبيانات EPFR Global، مما يظهر أن السيولة التي كانت على الحياد يتم استثمارها أخيرًا. يشير هذا الزخم إلى أن شراء خيارات الاتصال على المدى القريب لمؤشر S&P 500 يمثل استراتيجية قابلة للتبني للاستفادة من الموجة الحالية.
العلاقة بين الذهب وناسداك 100
الارتباط الإيجابي بين الذهب وناسداك 100، الذي حافظ على مستوى يزيد عن 0.6 لمعظم الربع الأخير، يُعتبر غير اعتيادي تاريخيًا. بالنظر إلى الفترة بعد التضخم في عام 2024، انهارت هذه العلاقة بشدة بمجرد أن أصبحت سياسة البنك المركزي واضحة. قد نكون في وضع لحدوث تباعد مماثل، حيث تواصل الأسهم الارتفاع بناءً على التفاؤل الاقتصادي بينما يضعف الذهب دون محفزات جيوسياسية.
قم بإنشاء حساب VT Markets الحي الخاص بك و ابدأ التداول الآن.
