يشهد الذهب زيادة معتدلة لكنه يكافح لاختراق مستوى 5000 دولار. يأتي الدعم للذهب من توقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. قد يكون XAU/USD يشكل نموذجًا يستهدف مستوى 5340 دولار.
يستفيد الذهب من ضعف الدولار الأمريكي، إذ يظل فوق 4960 دولار. تشير بيانات التوظيف الأمريكية الأخيرة إلى إمكانية وجود نقاط ضعف في سوق العمل، مما يزيد من احتمال خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
التحليل الفني
يكشف الرسم البياني لمدة 4 ساعات عن الاتجاه الصاعد للـ XAU/USD، مدعومًا بـ SMA لمدة 100 فترة حول $4950. تشير المؤشرات الإيجابية إلى تطوير نمط Gartley، مستهدفًا منطقة $5340. قد يغير الانخفاض إلى ما دون $4655 هذه التوقعات، وربما يؤدي إلى أدنى مستوى في فبراير وهو $4400.
يُعتبر الذهب ذا قيمة بفضل أهميته التاريخية كمخزن للقيمة ويُنظر إليه كملاذ آمن في الأوقات المضطربة. فهو يعمل كحاجز ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة. تحتفظ البنوك المركزية بأكبر كمية من الذهب، حيث أضافت 1136 طنًا في عام 2022. يتأثر سعر الذهب بعوامل مثل الاستقرار الجيوسياسي ومعدلات الفائدة وقوة الدولار الأمريكي.
يميل الذهب إلى وجود ارتباط عكسي مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وغالبًا ما تؤثر حركة سوق الأسهم عكسيا على أسعار الذهب.
مع بقاء الذهب ثابتًا فوق 4960 دولار، نرى اتجاهًا صعوديًا واضحًا مدعومًا بتوقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. يتردد السعر حاليًا حول علامة 5000 دولار المهمة، مما يشير إلى فترة من التماسك قبل الحركة التالية المحتملة. هذا يقدم فرصة للمتداولين لتحديد مراكزهم للمرحلة المتوقعة لنموذج الرسم التوافقي.
البيئة السوقية
تعززت الحجة لأسعار الفائدة المنخفضة ببيانات التوظيف الأسبوع الماضي، التي أكدت الاتجاه المتباطئ في سوق العمل الذي لاحظناه في الربع الأخير من عام 2025. أظهر تقرير الوظائف لشهر يناير انخفاضًا كبيرًا مقارنة بالتوقعات، مما زاد من التكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يتصرف عاجلاً لدعم الاقتصاد. هذا قد ساهم في ضعف الدولار الأمريكي، مما يواصل تقديم دعم للذهب.
تشير هذه البيئة السوقية إلى النظر في استراتيجيات المشتقات الصعودية التي تستفيد من الحركة المتوقعة نحو هدف 5340 دولار. يمكن أن يقدم شراء خيارات الشراء بأسعار تنفيذ أعلى من 5100 دولار لعبًا استثماريًا معززًا هذه التوقعات. ولإدارة التكاليف، يمكننا هيكلة هذا كوضع انتشار مكالمات صعودي من خلال بيع خيار شراء بإضراب أعلى بالتزامن، ربما حول مستوى المقاومة 5340 دولار.
من الناحية الأساسية، يدعم السعر المرتفع أيضًا الطلب القوي من المؤسسات، الذي استمر من العام الماضي. واصلت البنوك المركزية مشترياتها القوية طوال عام 2025، حيث أظهرت الأرقام النهائية أنها أضافت أكثر من 1000 طن للعام الثالث على التوالي. يزود هذا الشراء المستمر دعمًا قويًا للذهب، مما يحد من احتمالية عمليات البيع المفاجئة.
ومع ذلك، يجب أن نظل على إلمام بالمستويات الفنية الهامة التي قد تُبطل هذا الرؤية الصعودية. يُعتبر كسر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة حول 4950 دولار علامة تحذير. كما أن التحرك المؤكد إلى ما دون أدنى مستوى الجمعة عند 4655 دولار قد يُشير إلى انقلاب اتجاه رئيسي، ويمكن أن يكون علامة للحد من مواقف الشراء باستخدام خيارات البيع.
