حذر محافظ بنك إنجلترا، هوو بيل، من خطر التراخي مع الانخفاض المتوقع في التضخم في أبريل. نصح بعدم الإفراط في تفسير التغييرات في توقعات النمو مع الاعتراف بسوق عمل أكثر استقرارًا مما كان متوقعًا.
تشير البيانات الأخيرة حول نوايا الأجور إلى استمرار عملية الانكماش، وإن كانت غير مكتملة. ومع ذلك، فإن بيانات DMP حول خطط الأجور والتسعير ليست مريحة تمامًا.
أداء الجنيه الإسترليني
أظهر الجنيه الإسترليني أداءً متباينًا مقابل العملات الرئيسية، حيث كان الأقوى مقابل الين الياباني. أمام الدولار الأمريكي، أظهر الجنيه الإسترليني زيادة طفيفة بنسبة 0.02%.
تُبرز خريطة الحرارة المصاحبة التغيرات النسبية للعملات الرئيسية بعضها ضد بعض مع اعتبار العملة الأساسية من العمود الأيسر وعملة الاقتباس من الصف العلوي. فعلى سبيل المثال، أظهر الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي تغيّرًا بنسبة 0.02%.
يُقال لنا ألا نتوقع خفض أسعار الفائدة مبكرًا، حتى مع الانخفاض المحتمل للتضخم في أبريل. يشعر بنك إنجلترا بالقلق من التراخي مع الانكماش السعري في وقت مبكر. يشير هذا الموقف المتشدد إلى أن السعر الأساسي سيظل مرتفعًا لفترة.
هذه الحذر منطقي عندما ننظر إلى الأرقام. كان نمو الأجور في المملكة المتحدة لا يزال مرتفعًا عند 4.5% في نهاية عام 2025، وقراءة مؤشر أسعار المستهلك في يناير بنسبة 3.1% لا تزال أعلى بكثير من الهدف 2%. تدعم هذه الأرقام الفكرة أن عملية الانكماش السعري لم تكتمل بعد.
قوة الجنيه وتأثيرات السوق
تعكس قوة الجنيه اليوم، وخاصةً ارتفاعها بنسبة 0.40% مقابل الدولار، هذا التوقع. يضع المتداولون في حسبانهم احتفاظ المملكة المتحدة على الأسعار ثابتة في حين قد تفكر البنوك المركزية الأخرى في التخفيف قريبًا. يجعل هذا الاختلاف في أسعار الفائدة الاحتفاظ بالجنيه أكثر جاذبية.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يعني ذلك توقع التقلبات حول إصدارات البيانات المستقبلية للتضخم والوظائف. لقد قامت السوق بالفعل بتأجيل توقعها لأول خفض للسعر من يونيو إلى سبتمبر، مما يُظهر مدى حساسيتها لهذه الإشارات الجديدة. يمكن أن يكون شراء خيارات المراهنة على أزواج العملات التي تشمل الجنيه البريطاني قبل نقاط البيانات الرئيسية استراتيجية قابلة للتنفيذ للعب على هذه التقلبات السعرية المحتملة.
ونتذكر كيف كان تضخم الخدمات متعنتًا طوال معظم عام 2025، مما يبرر نهج البنك الحذر الحالي. في الأسابيع المقبلة، يبدو البقاء طويلًا على الجنيه مقابل العملات ذات بنك مركزي أكثر حذرًا، مثل الين الياباني، كخطة منطقية. يمكن أن يكون التحرك الأخير بنسبة 0.43% في زوج العملات GBP/JPY بداية اتجاه مستمر.
قم بإنشاء حساب VT Markets المباشر الخاص بك وابدأ التداول الآن.
