أبلغت مجموعة إعادة التأمين عن إيرادات قدرها 6.77 مليار دولار للربع الرابع من عام 2025، بزيادة قدرها 23.4٪ مقارنة بالعام السابق. وبلغت الأرباح لكل سهم (EPS) 7.75 دولار، مرتفعة من 4.99 دولار في العام الماضي، متجاوزة تقدير إجماع زاكس البالغ 6.11 مليار دولار، مما يشير إلى مفاجأة في الإيرادات بنسبة +10.86٪.
كانت مفاجأة الأرباح لكل سهم +32.16٪، مقابل تقدير الإجماع البالغ 5.86 دولار. في حلول التمويل في الولايات المتحدة وأمريكا اللاتينية، كانت الأقساط الصافية 443 مليون دولار مقابل تقدير المحللين البالغ 218.7 مليون دولار. أبلغت حلول التمويل في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا عن 263 مليون دولار في الأقساط الصافية، متجاوزة متوسط تقدير المحللين البالغ 217.71 مليون دولار.
تفوقت مقاييس أخرى أيضًا على التوقعات، حيث بلغت الإيرادات الأخرى في حلول التمويل في آسيا والمحيط الهادئ 12 مليون دولار مقارنة بتقدير قدره 5.62 مليون دولار. كان صافي دخل الاستثمار في آسيا والمحيط الهادئ التقليدية 76 مليون دولار مقارنة بتقدير 74.41 مليون دولار.
كان إجمالي صافي دخل الاستثمار 1.69 مليار دولار، وهو أعلى من تقدير المحللين البالغ 1.49 مليار دولار، مما يعكس زيادة سنوية بنسبة +42.7٪. بلغت الإيرادات من الأقساط الصافية 4.78 مليار دولار، متجاوزة متوسط التقدير البالغ 4.37 مليار دولار وموضحة نموًا سنويًا بنسبة +15٪.
استنادًا إلى نتائج الربع الرابع من عام 2025، أظهرت مجموعة إعادة التأمين (RGA) قوة استثنائية، متجاوزة بكثير كل من توقعات الإيرادات والأرباح. لم يكن الأداء مجرد تفوق في العناوين الرئيسية؛ بل تم دعمه بالتفوق عبر جميع الأقسام الرئيسية تقريبًا، خاصة في الأقساط الصافية ودخل الاستثمار. يشير هذا التقرير القوي إلى وجود زخم أعمال أساسي قوي يجب النظر إليه بشكل إيجابي.
مع الإعلان عن الأرباح الذي أصبح ماضياً، من المحتمل أن الكثير من التقلبات القصيرة الأجل الضمنية قد تم تسعيرها بالفعل في خيارات RGA. في الأسابيع المقبلة، قد يمثل هذا فرصة للمتداولين الذين يبيعون أقساط التأمين، حيث قد تؤدي هذه النتائج القوية إلى الحفاظ على توقعات التقلبات المستقبلية في أدنى مستوياتها. يبلغ مؤشر VIX، وهو مقياس للخوف في السوق العام، في منتصف العشرينيات، مما يشير إلى سوق ليست في حالة ذعر مفرط، مما يدعم مثل هذه الاستراتيجيات.
من خلال النظر إلى الوضع القوي للشركة، يعد بيع فروقات ائتمانية على العرض غير النقدي إستراتيجية قابلة للنظر فيها. يسمح هذا الأسلوب بجمع أقساط التأمين مع فرضية تفاؤل إلى حيادية حول اتجاه السهم. توفر المفاجأة الكبيرة بنسبة 32٪ في الأرباح وحقيقة أن الأقساط الصافية في الولايات المتحدة وأمريكا اللاتينية تجاوزت تقديرات المحللين بأكثر من ضعفها دعماً أساسياً قوياً ضد التراجع المحتمل.
اكتسبت هذه الرؤية زخمًا، حيث قامت العديد من البنوك الاستثمارية برفع أهداف سعرها لعام 2026 لـ RGA بعد التقرير. علاوة على ذلك، فإن البيئة الاقتصادية الأوسع ملائمة، مع سياسة سعر الفائدة التي يتبعها الاحتياطي الفيدرالي في أواخر عام 2025 التي تساعد في تعزيز دخل الاستثمار للمؤمنين، وهو اتجاه انعكس في زيادة RGA بنسبة 42.7٪ سنويًا في ذلك المقياس. رأينا ديناميكية مشابهة بعد النتائج القوية في منتصف عام 2024، حيث اتجه السهم نحو الصعود في الشهر التالي.
بالنسبة لأولئك الذين يتوقعون استمرار الحركة الصعودية، يشكل شراء فروقات دين النداء وسيلة محددة المخاطر للمشاركة في الصعود. تسعى هذه الإستراتيجية للاستفادة من الشعور الإيجابي والنزعة التاريخية للأسهم للتحرك صعوداً بعد مثل هذا التفوق الكبير في الأرباح. يعتبر هذا الأمر ذا صلة خاصة حيث أن RGA تتفوق الآن بوضوح على مؤشر القطاع المالي الأوسع، الذي كان ثابتًا خلال الأسبوعين الماضيين.
