يتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) حول 63.90 دولار للبرميل، مستعيدًا بعض الخسائر الأخيرة، لكنه من المرجح أن يسجل انخفاضًا أسبوعيًا بعد ستة أسابيع من الارتفاعات. تشمل العوامل الرئيسية الاجتماع المقرر بين الولايات المتحدة وإيران، والذي قد يقلل من المخاوف من تعطل الإمدادات المتعلقة بمنتج رئيسي في منظمة أوبك.
من المتوقع أن تناقش الولايات المتحدة وإيران النزاع النووي وقضايا أخرى، مما يؤثر على التوترات العسكرية وإمدادات النفط عبر مضيق هرمز، وهو نقطة عبور رئيسية للاستهلاك العالمي. تثير وجهات النظر المختلفة حول مواضيع المحادثات تساؤلات حول إمكانية حل الخلافات الرئيسية.
استراتيجية تحديد أسعار الخام في السعودية
خفضت المملكة العربية السعودية أسعار النفط الخام إلى آسيا إلى مستويات لم تُشهد منذ 2020، مما يشير إلى وجود فائض في العرض، لكن التخفيضات المتواضعة تدل على الثقة في الطلب. يركز المراقبون أيضًا على الوضع بين روسيا وأوكرانيا، مع تجدد الضربات في مجال الطاقة وحوارات بين الولايات المتحدة وروسيا.
خام غرب تكساس الوسيط، أو WTI، هو نفط خام عالي الجودة يتم تداوله دوليًا، ويُقدر لقلة محتواه من الكبريت ووزنه النوعي. تحدد سعره عوامل العرض والطلب، الأحداث السياسية، وقرارات الإنتاج من قبل منظمة أوبك. تؤثر تقارير المخزون الأسبوعية من معهد البترول الأمريكي (API) وإدارة معلومات الطاقة (EIA) أيضًا على تسعير WTI من خلال عكس التغيرات في العرض والطلب في السوق. تلعب قرارات الإنتاج في أوبك دورًا محوريًا في تحديد الأسعار من خلال ضبط مستويات العرض.
بالعودة إلى أوائل عام 2025، شهدنا رد فعل السوق بعصبية تجاه احتمالية محادثات الولايات المتحدة وإيران، مما سحب خام غرب تكساس الوسيط لفترة قصيرة من سلسلة انتصارات استمرت لستة أسابيع. تلك المناقشات تعطلت في نهايتها، وفشلت في حل الخلافات الرئيسية بشأن برامج إيران النووية والصاروخية. وهذا يظل يؤثر بشكل مباشر على أسعار النفط بسبب المخاطر الجيوسياسية الكامنة.
الآن، في فبراير 2026، فشل تلك المحادثات يعني أن التهديد لمضيق هرمز، الذي يمثل نقطة اختناق لحوالي 20% من الاستهلاك العالمي، لا يزال عاملًا مهمًا. مع تحديد إنتاج إيران بحوالي 3.1 مليون برميل يوميًا نتيجة للعقوبات المستمرة، فإن أي تصعيد قد يؤدي بسرعة إلى تشديد السوق. وهذا يشير إلى أن شراء خيارات الشراء خارج النقود لحماية النفط من صدمات الإمدادات المفاجئة قد يكون استراتيجية حكيمة.
تأثير موجة البرد على الطلب على النفط
نتذكر أيضًا تخفيض السعودية للأسعار إلى آسيا في 2025، والتي رغم أنها أشارت إلى فائض العرض، إلا أنها كانت تراهن بشكل صحيح على زيادة الطلب المستقبلي. تأكدت تلك الثقة عندما ارتفعت واردات الصين من النفط الخام إلى مستوى قياسي بلغ 11.8 مليون برميل يوميًا في ديسمبر 2025. هذه القوة الأساسية في الطلب من آسيا توفر دعمًا قويًا للأسعار الحالية.
في المدى القريب، فإن موجة البرد المستمرة عبر أمريكا الشمالية وأوروبا تزيد من الطلب على المشتقات النفطية. يُظهر أحدث تقرير لإدارة معلومات الطاقة (EIA) انخفاضًا في مخزونات المشتقات النفطية بأكثر من 8 مليون برميل في الأسابيع الثلاثة الماضية. من المحتمل أن يدعم هذا الاتجاه عقود خام غرب تكساس الوسيط الآجلة للمدى القريب، مما يجعل المراكز الصاعدة قصيرة الأجل جذابة.
