يشهد سوق العمل الأمريكي ضغوطًا، حيث انخفضت بيانات فرص العمل JOLTS من 6.9 مليون في نوفمبر إلى 6.5 مليون في ديسمبر. بالإضافة إلى ذلك، قامت الشركات الأمريكية بتسريح 108,000 موظف في يناير. انخفض مؤشر ناسداك 100، الذي تهيمن عليه أسهم التكنولوجيا، إلى أدنى مستوى له منذ 24 نوفمبر، بينما شهدت شركات مثل ألفابت، وإستي لودر، وسوبر مايكرو كمبيوتر، وإيلي ليلي انخفاضًا في أسعار أسهمها بسبب عوامل مختلفة.
انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 67,000 دولار، وفقد في الآونة الأخيرة أكثر من تريليون دولار من القيمة السوقية. تراجعت أسهم MSTR بنسبة 72% من ذروتها. وفي المقابل، وعلى الرغم من التجنب العام للمخاطر، لم يحقق الذهب مكاسب، حيث انخفض بنسبة 3% ليقترب من 4,800 دولار للأونصة التروية. وفي الوقت نفسه، استفادت سندات الخزانة الأمريكية، بحدوث انحدار ملحوظ في منحنى العائد.
ضعف ناسداك 100
يستمر ضعف مؤشر ناسداك 100، حيث يعتبر ما يقرب من ثلث مقتنياته الآن في نطاق البيع المفرط. شهدت أجهزة مايكرو المتقدمة وبالانتير تكنولوجيز خسائر كبيرة خلال جلسات التداول الأخيرة. داخل قطاع البرمجيات، يشكل الذكاء الاصطناعي تهديدًا لمزودي البرمجيات التقليديين، مما يساهم في مزيد من التراجع في السوق، حيث أثرت شركة مايكروسوفت في هذا المجال مع انخفاض أسهمها.
نظرًا للوضع الحالي للسوق من الخوف في 6 فبراير 2026، نعتبر التقلبات الفرصة الأكثر مباشرة. يتحرك مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX)، الذي يعرف غالبًا بـ “مقياس الخوف” للسوق، ونتوقع أن يرتفع بشكل أكبر في الأسابيع المقبلة. بالنظر إلى الفترات التاريخية للضغوط، مثل الأزمة المالية في 2008، ارتفع مؤشر VIX إلى مستويات تتجاوز الـ 80، مما يشير إلى وجود مجال كبير للحركة التصاعدية من المستويات الحالية.
يتركز اهتمامنا الأساسي على الضعف المعلن في مؤشر ناسداك 100، الذي كسر الآن دون مستويات الدعم الرئيسية التي تم تحقيقها في ديسمبر 2025. نحن نقوم بشكل نشط بشراء خيارات البيع على صندوق QQQ ETF للحصول على تعرض مباشر لهذا الزخم الهبوطي المستمر. يشير التحليل الفني إلى مستوى 23،854 كنقطة الدعم الرئيسية التالية، حيث سننظر في جني الأرباح الابتدائية.
السرد القائل بأن الذكاء الاصطناعي يمثل تهديدًا قصير المدى لشركات البرمجيات ذات الهوامش العالية يسيطر بشكل واضح ويعاقب المفضلين السابقين بالسوق. نحن نستخدم انتشار خيارات البيع على أسماء فردية مثل مايكروسوفت (MSFT) وبعض الأسهم المبيعة بالتقسيط مثل باي بال (PYPL) لإدارة المخاطر في حين نضع أنفسنا لمزيد من الانخفاض. بعد سنوات من التداول بمعدلات سعر/مبيعات مرتفعة تاريخياً، تصبح العديد من هذه الشركات معرضة بشكل استثنائي لهذا النوع من التغيرات في نفسية السوق.
استراتيجيات دفاعية
نحن ننفذ أيضًا انتقالاً تقليديًا نحو الأمان، محاكين حركة السوق الأوسع بعيدًا عن الأسهم الدورية وانتقالاً إلى القطاعات الدفاعية. يتضمن ذلك شراء خيارات الشراء على صناديق ETFs للرعاية الصحية (XLV) واللوازم الاستهلاكية (XLP) بينما نشتري في نفس الوقت خيار البيع على صناديق ETFs للتقديرية الاستهلاكية (XLY) والطاقة (XLE). يجب أن تحقق هذه الاستراتيجية ذات القيمة النسبية أداءً جيدًا طالما تواصل المخاوف من الركود السيطرة على العناوين الرئيسية.
السوق السريع للخروج مؤشر تحذير حيث تتدفق الأموال إلى سندات الخزانة الأمريكية، ونحن نتبع ذلك الإشارة بشراء خيارات على صناديق ETFs ذات المدى الأطول بالخزانة مثل TLT. الفارق المتزايد بين العوائد على الخزانة لمدة سنتين و 10 سنوات هو مؤشر تاريخي قوي سبق في كثير من الأحيان التباطؤات الاقتصادية، مما يعزز موقفنا الدفاعي الشامل. شوهد هذا النمط بوضوح قبل التراجع الاقتصادي في 2008 و2020.
وأخيرًا، يعد الانهيار في البيتكوين دون 67,000 دولار تأكيدًا قويًا لشعور الخروج من المخاطر الشديد الذي يضرب كل فئة من الأصول. نرى أي ارتفاعات قصيرة الأجل في BTC أو الأسهم ذات الصلة مثل MSTR كفرص لبدء مواقف قصيرة جديدة أو شراء خيارات البيع. يوضح الدمار الأخير لأكثر من تريليون دولار في قيمة سوق العملات الرقمية كيف يمكن أن يتفكك هذا السوق بسرعة عندما يستحوذ الخوف.
