تكافح أسعار الذهب من أجل الحفاظ على تعافيها البسيط خلال اليوم من أقل من 4,800 دولار بسبب قوة الدولار الأمريكي، الذي وصل إلى أعلى مستوى له في أسبوعين بعد تعافيه من أدنى مستوى في أربع سنوات. بالإضافة إلى ذلك، فإن الاتفاقات بين إيران والولايات المتحدة لعقد محادثات خففت من التوترات العسكرية، مما يحد من صعود الذهب وسط تراجع متوقع في استهلاك الذهب في الصين عام 2025.
تم تخفيف الشعور الإيجابي تجاه الدولار الأمريكي من خلال التوقعات بخفض أسعار الفائدة، كما يظهر من خلال ضعف بيانات سوق العمل في الولايات المتحدة، مما يدعم التعافي الطفيف للذهب. وفي الوقت نفسه، تساعد التوترات الجيوسياسية على الحفاظ على جاذبية الذهب كملاذ آمن. يظل مؤشر مديري المشتريات للخدمات في الولايات المتحدة عند مستوى 53.8، مما يوفر دعمًا طفيفًا للدولار ويضع ضغوطًا إضافية على أسعار الذهب.
التوقعات الفنية للذهب
من المتوقع أن يظل الذهب تحت مستوى 5,000 دولار، وتشير المؤشرات الفنية إلى تباطؤ الزخم. ومع ذلك، فإن المتوسط المتحرك البسيط لفترة 200 عند 4,677.91 دولار يدعم الميل الصعودي، مع وجود مستويات للتصحيح الرئيسية تشكل مقاومة. يمكن أن يؤدي حدوث اختراق إلى تعافٍ إضافي، ولكن الفشل في تجاوز 4,994.13 دولار سيحافظ على حالة التداول ضمن نطاق.
يتم مراقبة طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة عن كثب من قبل المتداولين كمؤشر على قوة سوق العمل. قد يشير عدد أعلى من المتوقع إلى ضعف اقتصادي ويؤثر سلبًا على الدولار الأمريكي، في حين أن التراجع قد يدعم أداء العملة. من المقرر إصدار البيانات التالية في 5 فبراير 2026.
نشهد صراعًا مباشرًا بين الدولار الأمريكي القوي والإشارات الواضحة على تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، مما يحافظ على احتواء أسعار الذهب. بيانات إعانات البطالة الأولية القادمة اليوم هي الاختبار الكبير القادم؛ عدد أعلى بكثير من التوافق البالغ 212 ألفًا قد يؤكد ضعف سوق العمل ويرجح إرسال الذهب إلى الأعلى. تشير هذه الحالة من عدم اليقين إلى استخدام الخيارات لتحديد المخاطر، حيث أن المفاجأة في البيانات يمكن أن تتسبب في تحرك حاد.
العدد الضعيف للغاية للوظائف في القطاع الخاص من يوم الأربعاء، حيث أضيف فقط 22 ألف وظيفة، يدعم بقوة فكرة أن البنك الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى خفض أسعار الفائدة قريبًا. بالنظر إلى دورة التسهيل النقدي في عام 2019 من قبل الفيدرالي، ارتفعت أسعار الذهب بشكل كبير مع انخفاض أسعار الفائدة، وهي نمط يمكن أن نراه يتكرر. ولذلك، فإن استخدام أي انخفاض في الأسعار نحو مستوى 4,700-4,800 دولار لشراء خيارات الشراء للأشهر القادمة قد يكون استراتيجية حكيمة.
عوامل الطلب الجيوسياسية والمؤسسية
في حين يبدو التقرير حول تراجع استهلاك الذهب في الصين في عام 2025 سلبيًا، من المهم موازنة ذلك مع الاتجاه الأكبر للشراء المؤسسي. أضافت البنوك المركزية عالميًا كميات تاريخية من الذهب إلى احتياطياتها من خلال 2022 و2023، مما خلق قاعدة قوية للسعر. يوفر هذا الطلب المستمر من القطاع الرسمي توازن قوي ضد أي انخفاض مؤقت في اهتمام المستهلكين.
تضيف الوضع الجيوسياسي بين الولايات المتحدة وإيران طبقة أخرى من الدعم، مما يحد من مدى انخفاض الذهب. لقد رأينا في الماضي، كما هو الحال خلال التوترات في 2020، كيف يمكن للذهب أن يرتفع بسرعة عندما تتعطل المحادثات الدبلوماسية. هذا الخطر الكامن يجعل الاحتفاظ ببعض التعرض للذهب، ربما من خلال العقود الآجلة أو الخيارات، وسيلة تحوط منطقية ضد تقلبات السوق.
من الناحية الفنية، يتم تداول الذهب في نطاق محدد، مع دعم قوي بالقرب من المتوسط المتحرك عند 4,678 دولار والمقاومة الرئيسية عند علامة 5,000 دولار. يمكن للمتداولين استغلال هذا النطاق باستخدام استراتيجيات مثل بيع الخيارات المحايدة، والتي تحقق أرباحًا من انخفاض التقلب. ومع ذلك، فإن كسر مستدام فوق مستوى 5,137 دولار سيشير إلى أن مرحلة التصحيح قد انتهت وأن اتجاهًا صعوديًا جديدًا قد بدأ.
