قبل تقرير الأرباح، واجهت شركة Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) توقعات مرتفعة. يركز سوق أشباه الموصلات على التقدم في تكنولوجيا GPU للذكاء الاصطناعي. استهدفت AMD تقليص الفجوة مع شركة Nvidia Corporation مع الحفاظ على هامش ربح جيد. كان هناك رغبة في إثبات طلب مستمر ومتزايد على الذكاء الاصطناعي دون الاعتماد على تأثيرات الموقع أو المزيج.
أعلنت AMD عن إيرادات بلغت 10.27 مليار دولار، متجاوزة التوقعات التي بلغت 9.9 مليار دولار، وأرباح معدلة للسهم (EPS) بمقدار 1.53 دولار أمريكي مقابل توقع 1.46 دولار أمريكي. رغم هذه الأرقام القوية، ظهرت مخاوف حول طبيعة النمو، المرتبطة بمبيعات الذكاء الاصطناعي قصيرة الأجل المتعلقة بالصين. وأشار المحللون إلى انخفاض أداء مراكز البيانات بمجرد أخذ هذه الأمور في الاعتبار.
انخفض السهم رغم الأداء الجيد بسبب المخاوف حول سرعة تنفيذ الذكاء الاصطناعي وتوقعات التقييم. شكك المحللون في قدرة AMD على إحراز تقدم سريع في GPU للذكاء الاصطناعي مقارنةً بشركة Nvidia. شمل التقييم نمو أرباح الذكاء الاصطناعي بسرعة، مما أدى إلى عمليات بيع بسبب الغموض المُدرك في استدامة الهامش والطلب.
تحتاج AMD إلى إثبات نمو مستمر ومتزايد في شريحة GPU والحفاظ على قوة الهامش. تشمل المحفزات المستقبلية نشرات الهياكل الجبارة وتحسين الهامش من خلال الإيرادات المستمرة لمراكز البيانات في مجال الذكاء الاصطناعي. يشهد السهم حاليًا عمليات بيع مفرطة، ويعتمد التعافي على دلائل على إيرادات الذكاء الاصطناعي القابلة للتحجيم وتحسين الهوامش. يبحث السوق عن دليل على تحول الذكاء الاصطناعي إلى أرباح موثوقة بدلاً من مجرد قصص جيدة.
نظرًا لتقرير أرباح AMD، فإننا نرى حالة كلاسيكية حيث لم تكن الأرقام القوية كافية لإرضاء السوق المتعطش للذكاء الاصطناعي. يظهر بيع الأسهم أن أي ضعف مُدرك في قصة نمو الذكاء الاصطناعي، خاصة ضد منافس مهيمن، سيتم معاقبته. هذا الرد يخلق فرصة للمتداولين المشتقات حيث يختبر السهم منطقة دعم حرجة.
تتمثل شكوك السوق في البيانات من العام الماضي. عند النظر إلى الوراء لعام 2025، شهدنا شركة Nvidia تحتفظ باستمرار بأكثر من 80% من سوق رقائق الذكاء الاصطناعي لمراكز البيانات، مما يضع معيارًا عاليًا لأي منافس. تجعل هذه التاريخ المستثمرين يتساءلون عما إذا كانت سلسلة MI300 من AMD يمكن أن تكتسب حصة كبيرة بسرعة كافية لتبرير تقييمها العالي.
بالنسبة للمتداولين المشتقات، فإن الانهيار في التقلب الضمني بعد إعلان الأرباح هو العامل الأكثر قربًا. أصبحت الخيارات الآن أرخص بكثير مما كانت عليه في الأسبوع الماضي، مما يجعلها أقل تكلفة لإنشاء مراكز جديدة. هذا البيئة تفضل شراء الخيارات بدلاً من بيعها، نظرًا لأن خطر تحطم التقلب قد مضى.
يجلس السهم حاليًا في مستوى بيع مفرط مع RSI بالقرب من 29 ويختبر نطاق الدعم الرئيسي بين 195 و200 دولار. قد ينظر المتداولون الصاعدون في شراء سبريدات الكول، مستهدفين ارتداد قصير أو عودة للمتوسط. كما يمكن أن يكون بيع الوحدات النقدية المضمونة بخيار بيع تحت سعر 195 دولار أيضًا استراتيجية قابلة للتطبيق لجمع العلاوة وتحديد نقطة دخول أقل.
على العكس من ذلك، فإن رد الفعل السلبي على التقرير الجيد يعد علامة حمراء رئيسية للزخم. يجب على المتداولين الهبوطيين مراقبة مستوى 195 دولارًا عن كثب، حيث أن كسر أقل قد يشير إلى المزيد من التراجع. سيكون شراء الخيارات البيعية أو سبريدات الخيارات البيعية هو وسيلة مباشرة للتفاعل مع استمرار البيع إذا لم يتحسن الرواية.
