من المتوقع أن تبقي لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا على سعر الفائدة عند 3.75% مع توقع تصويت 6-3. سيكون التركيز على أنماط التضخم وهوامش التصويت المتقاربة كمؤشرات اقتصادية حيوية لقرارات معدل الفائدة المستقبلية.
في سوق الصرف الأجنبي، يظهر الجنيه الإسترليني إمكانيات أمام الدولار الأمريكي، لكن من المتوقع أن يتخذ موقفًا أضعف أمام اليورو. قد يتسبب الموسم القوي للبيانات الأمريكية في الربع الأول في تعافي الدولار الأمريكي إلى حد ما مقارنة بالجنيه الإسترليني، مما يقدم فرصًا هيكلية.
فريق رؤى FXStreet
يوفر فريق رؤى FXStreet ملاحظات وتحليلات السوق، مع تمرير الخبرة من المحللين الداخليين والخارجيين. هذه الرؤى تعد محورية للمتداولين مع تطور الأسواق بسرعة.
تشمل التحركات السوقية الأخيرة ضعف الجنيه الإسترليني أمام الدولار الأمريكي، وتراجع الذهب إلى أقل من 5,000 دولار، وارتفاع بيتكوين إلى أكثر من 76,000 دولار. تبرز هذه الديناميكيات التطورات الجارية استجابة لقوة الدولار الأمريكي وبيانات اقتصادية دولية متنوعة.
من المتوقع أن يبقي بنك إنجلترا على سعر الفائدة عند 4.5% في الاجتماع المقبل، لكن التركيز سيكون على نمط تصويت لجنة السياسة النقدية. مع إظهار بيانات مكتب الإحصاء الوطني الأخيرة تباطؤ التضخم الرئيسي إلى 3.1% في يناير، تقوم الأسواق بتسعير إمكانية قطع الأسعار في وقت لاحق من هذا العام. وهذا يجعل الإرشادات حول القرارات المستقبلية أكثر أهمية من التثبيت ذاته.
هذا الشعور الحذر هو موضوع شاهدناه يتطور طوال العام الماضي. بالنظر إلى أوائل 2025، كانت النقاشات مشابهة حتى عندما كان سعر البنك عند 3.75%، مع تصويت مقسم 6-3 يسلط الضوء على حالة عدم اليقين. اليوم، رغم أن التضخم قد انخفض، إلا أن التصويت المقسم سيكون مرة أخرى إشارة رئيسية لاتجاه السوق.
توقعات الفوركس
بالنسبة للصرف الأجنبي، ينبغي الحذر من نظرة الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي للأسبوعين القادمين. هناك موسم قوي للربع الأول للدولار الأمريكي يلعب دورا، خاصة بعد تقرير الوظائف غير الزراعية القوي الأسبوع الماضي الذي أظهر إضافة 245,000 وظيفة وبقاء مؤشر ISM للخدمات في منطقة التوسع. وهذا يعكس استخدام الخيارات للتحوط من مواقف الجنيه الطويلة ضد احتمال انتعاش الدولار.
ضد اليورو، نرى ضعفًا هيكليًا أكبر للجنيه. ظل التضخم الأساسي في منطقة اليورو مرتفعًا بعناد، وآخرها تم الإبلاغ عنه عند 3.4%، مما يترك للبنك المركزي الأوروبي مساحة أقل للنظر في تخفيف السياسة مقارنة ببنك إنجلترا. ولذلك، يبدو أن التوجه نحو جانب الهبوط في الجنيه الإسترليني/اليورو، ربما عبر خيارات البيع أو العقود الآجلة، هو نهج حذر.
في سوق المعدلات، فإن توقع التيسير المستقبلي يعني أنه ينبغي النظر إلى الأدوات الحساسة للتحولات السياسة بعد الاجتماع الفوري. نواصل رؤية القيمة في اتخاذ مواقف لطويلة الأجل في العقود الآجلة للجنيه القصير لعقود الربع الثالث والربع الرابع. تتماشى هذه الاستراتيجية مع الرأي بأن هامش التصويت الضيق في بنك إنجلترا سوف يميل في النهاية نحو موقف أكثر ميلًا للتيسير مع تباطؤ الاقتصاد.
