ارتفعت أسعار الذهب لليوم الثاني على التوالي وسط توترات مستمرة بين الولايات المتحدة وإيران وتوقعات بخفض معدل الفائدة من قبل الفيدرالي الأمريكي. تستفيد المعدن الذي لا يحقق عائدات مع بقاء الثيران الدولار الأمريكي على موقف دفاعي. ينتظر المتداولون تقارير اقتصادية أمريكية هامة مثل تقرير ADP وتقرير ISM للخدمات للحصول على فرص جديدة.
وصل الذهب إلى أعلى مستوى أسبوعي جديد خلال الجلسة الأوروبية، مع اقتراب استعادة مستوى الـ5,100 دولار. خلال الليل، وردت تقارير تفيد بأن الولايات المتحدة أسقطت طائرة إيرانية مُسيّرة، مما زاد من التوترات ودفع المستثمرين نحو الملاذات الآمنة التقليدية مثل الذهب. وارتفع المعدن بأكثر من 675 دولار من مستوى منخفض يوم الاثنين بلغ 4,400 دولار.
قوة الذهب وسط التوترات الجيوسياسية
توقعات حدوث تخفيضات إضافية في معدلات الفائدة الأمريكية تحد من تعافي الدولار الأمريكي، مما يزيد من صعود الذهب. ساهمت الإجراءات التي اتخذتها البحرية الأمريكية في بحر العرب في الارتفاع الكبير للذهب، إلى جانب إمكانية إجرارين آخرين لتخفيض الفائدة من قبل الفيدرالي هذا العام. لدى مسؤولي الفيدرالي آراء مختلطة حول تخفيض معدلات الفائدة والتضخم، مع مؤشرات على مرونة الاقتصاد الأمريكي.
تم استعادة التمويل للقطاعات الامريكية الرئيسية من خلال صفقة إنفاق موقعة حديثًا، مما حال دون إغلاق حكومي. من المتوقع أن يؤثر إصدار تقرير ADP الامريكي وتقرير ISM للخدمات على الطلب على الدولار الأمريكي ويؤثر على زوج XAU/USD. يعتبر تقرير تغيير توظيف ADP مؤشر هام للتوظيف، يُتابع عن كثب للحصول على رؤى حول الصحة الاقتصادية.
المناخ الجيوسياسي الحالي، خاصة مع الصور الفضائية الأخيرة التي تظهر تزايد النشاط البحري بالقرب من مضيق هرمز، يغذي طلبًا قويًا على الأصول الآمنة. هذه الوضعية تدفع الذهب للارتفاع، ونعتقد أن التحرك نحو مستوى الـ5,100 دولار في الأسابيع القادمة أمر محتمل. الضعف المستمر في الدولار الأمريكي لا يزيد إلا الوقود على هذه النار.
توقعات تخفيضات معدلات الفائدة للفيدرالي هي دافع رئيسي، مما يبقي الدولار في موقف دفاعي ويجعل الذهب الذي لا يحقق عائدات أكثر جاذبية. جاءت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك يناير 2026 عند 2.8%، مما يعزز اعتقاد السوق بأن الفيدرالي لديه مجال لتخفيف السياسة في وقت لاحق من هذا العام. شهدنا ديناميكية مشابهة تمتد خلال 2024 و2025 عندما ارتفع الذهب بشكل قوي مع تسعير السوق لتحول الفيدرالي.
استراتيجيات وتحليل تقني للمتداولين
بالنسبة للمتداولين، يشير ذلك إلى استراتيجيات مثل شراء عقود الخيارات أو تأسيس مراكز طويلة في العقود الآجلة للذهب للاستفادة من هذا الزخم الصعودي. يعتبر تقرير توظيف ADP القادم اليوم حدثًا هامًا يجب متابعته. يتوقع السوق قراءة قدرها 48,000، ورقم عند أو أسفل هذا الإجماع يمكن أن يسرع صعود الذهب من خلال زيادة الضغط على الدولار.
من الناحية التقنية، يعد الاستمرار فوق المتوسط المتحرك للفترة 50 أمرًا حاسمًا للحفاظ على هذا التوقع الصعودي، حيث يوفر قاعدة صلبة للسعر. نتذكر من الدورات السوقية السابقة، مثل تلك التي تلت الأزمة المالية لعام 2008، كيف أن الطلب المستمر على الملاذات الآمنة مع السياسة النقدية الميسرة يمكن أن ينشئ اتجاهًا قويًا للذهب. بالنظر إلى الوراء في عام 2025، يمكننا أيضًا أن نرى كيف أن التوترات المماثلة خلال سنوات إدارة ترامب قد أثارت بشكل متكرر ارتفاعات قصيرة الأجل في المعدن.
لا يتوقف الأمر عند هذا الحد على المتداولين القصير الأجل؛ نحن نرى اهتماماً مؤسسياً كبيراً. استمرت البنوك المركزية في مشترياتها القياسية من الذهب حتى أوائل 2026، مع تأكيد مجلس الذهب العالمي بوجود تدفقات صافية بلغت 55 طناً الشهر الماضي. يوفر هذا الطلب الأساسي دعامة قوية للسوق ويدعم وجهة نظر صعودية على المدى الطويل.
