سجل مؤشر HCOB المركب في منطقة اليورو لشهر يناير 51.3، وهو أقل قليلاً من التوقعات البالغة 51.5. يعكس هذا الرقم تباطؤ النمو في اقتصاد منطقة اليورو مع تباين الأداء عبر القطاعات المختلفة.
من المتوقع أن يبلغ معهد أبحاث معالجة البيانات الآلية عن زيادة في أرقام التوظيف في الولايات المتحدة لشهر يناير، مع تقدير إضافة 48,000 وظيفة مقارنة بشهر ديسمبر الذي بلغ 41,000. ستكون هذه البيانات تحت الفحص الدقيق لأنها توفر نظرة ثاقبة حول اتجاهات سوق العمل.
توجد مخاوف متزايدة بسبب التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، مما قد يؤثر على معنويات الأسواق. تشهد أسعار الذهب اتجاهاً صعودياً نحو 5,100 دولار، مدفوعة بزيادة الطلب على الأصول الآمنة.
بشكل عام، تشير الأرقام الأدنى لمؤشر مديري المشتريات ونمو التوظيف إلى نظرة حذرة لمنطقة اليورو حيث تواجه تحديات اقتصادية.
نظرًا لأن مؤشر مديري المشتريات المركب لمنطقة اليورو لشهر يناير جاء دون التوقعات عند 51.3، نرى دلائل على أن التوسع الاقتصادي يتعثر. وهذا يشير إلى أن اتخاذ موقف حذر بشأن الأسهم الأوروبية مطلوب في الأسابيع المقبلة. ينبغي علينا النظر في التحوط من الجانب السلبي المحتمل عن طريق شراء خيارات بيع على مؤشرات مثل Euro Stoxx 50.
النمو المتوقع للوظائف في الولايات المتحدة البالغ 48,000 فقط يعتبر ضعيفًا بشكل استثنائي، مما يشير إلى تباطؤ كبير في سوق العمل الأمريكي. تاريخيًا، أرقام الوظائف المنخفضة بهذا الشكل، التي شهدناها خلال الانكماش الحاد في عام 2020، كانت تسبق ضعفًا اقتصاديًا أوسع وتقلبًا متزايدًا في الأسواق. لذلك، نعتقد أن شراء خيارات استدعاء على مؤشر VIX يمكن أن يكون تحوطًا حكيمًا ضد تراجع محتمل في سوق الأسهم.
التوترات الجيوسياسية المتزايدة تغذي الهروب نحو الأمان، مما يفسر دفع الذهب نحو مستوى 5,100 دولار. يدعم هذا الشعور بالابتعاد عن المخاطر اللعب المشتق الصعودي على الأصول الآمنة. نرى قيمة في شراء خيارات استدعاء على أكبر صناديق تداول الذهب للاستفادة من هذا الزخم الصعودي.
مع ظهور علامات الضغط على كل من الاقتصادات الأوروبية والأمريكية، تكون الآفاق لزوج اليورو/الدولار غير مؤكدة. تضغط البيانات الضعيفة لمؤشر مديري المشتريات على اليورو، بينما يلقي ضعف بيانات الوظائف الأمريكية بظلاله على الدولار. يمكن أن يكون هذا البيئة مثالية لاستراتيجيات التقلب، مثل شراء استراتيجيتي الشراء والبيع على الزوج للعملة للاستفادة من حركة كبيرة في أي اتجاه.
