في يناير، يُقدر أن انكماش مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الصين قد تراجع إلى 1.5% على أساس سنوي، وُعِز ذلك إلى زيادات شهرية في أسعار المعادن والطاقة. وممكن أن يكون معدل تضخم مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) قد انخفض بنسبة 0.2 نقطة مئوية ليصل إلى 0.6% على أساس سنوي خلال نفس الفترة بسبب تأثير الأساس.
يُقدر التقرير زيادة شهرية بنسبة 0.3% في مؤشر أسعار المنتجين، مدفوعة بأسعار المعادن والطاقة الأعلى. في الوقت نفسه، يبدو أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي قد شهد ارتفاعًا بسبب أسعار الذهب والعوامل الموسمية.
المخاطر الجيوسياسية المؤثرة على التصنيع
أظهر مؤشر مديري المشتريات (PMI) الرسمي للتصنيع انخفاضًا طفيفًا، مما يعكس نظرةً حذرة في ظل المخاطر الجيوسياسية القائمة. تم جمع هذه المعلومات بواسطة فريق FXStreet Insights الذي يجمع ملاحظات السوق وتحليلات من المحللين التجاريين والخارجيين.
تخفيف انكماش أسعار المنتجين في الصين إلى -1.5% في يناير هو إشارة مهمة بالنسبة لنا. يوحي ذلك بأن الأسوأ من انخفاض أسعار بوابة المصنع، الذي أزعج القطاع الصناعي طوال عام 2025، قد يكون خلفنا. ينبغي الآن أن نتموضع لاستعادة دورية محتملة في التصنيع الصيني وتأثيره العالمي.
يُحفز هذا التحول في الغالب من قبل ارتفاع أسعار السلع، لذا يجب أن نركز على المعادن الصناعية ومشتقات الطاقة. مع ارتفاع أسعار النحاس مؤخرًا إلى ما فوق 9,800 دولار للطن في البورصة اللندنية للمعادن لأول مرة هذا العام، نفكر في مراكز طويلة عبر خيارات الشراء على عقود النحاس الآجلة. يبدو أن هذه الخطوة مدعومة بدورة إعادة تخزين محتملة في الصين قد تضيق السوق أكثر في الأسابيع القادمة.
التفاعل مع بيانات التضخم المحسنة
نحن نعيد تقييم مؤشرات الأسهم الصينية التي واجهت رياحًا معاكسة كبيرة في العام الماضي. بعد أن مَسَّ مؤشّر هانغ سينغ أدنى مستوياته لعدة أعوام في الربع الثالث من عام 2025، يمكن أن توفر هذه البيانات المحسنة عن التضخم محفزًا لانتعاش مطرد. نرى فرصًا في شراء فروق خيارات الشراء على مؤشرات مثل CSI 300 للاستفادة من الانتعاش التدريجي في أرباح الشركات.
من المرجح أن يتفاعل سوق العملات، خاصةً العملات المرتبطة بالسلع. لقد عزز الدولار الأسترالي بالفعل مقابل الدولار الأمريكي، مدفوعًا جزئيًا بأسعار خام الحديد المستقرة بالقرب من 135 دولارًا للطن. نعتقد أن هناك إشارات إضافية على تعزيز الاقتصاد الصيني يمكن أن تدفع AUD/USD إلى الأعلى، مما يجعل المراكز الطويلة في العقود أو الخيارات الآجلة للدولار الأسترالي استراتيجية جذابة.
ولكن علينا أن نبقى حذرين حيث جاء مؤشر مديري المشتريات الرسمي التصنيعي لشهر يناير عند 49.7، مما يشير إلى انكماش طفيف. يقترح ذلك أن الانتعاش هش ولم يصبح بعد شاملًا. لذا، فإن استخدام استراتيجيات الخيار ذات المخاطر المحددة هو أمر حذر للحماية من أي انتكاسات أو انتعاش أبطأ من المتوقع في النشاط الاقتصادي.
