ارتفع زوج اليورو/الين الياباني على خلفية التوقعات بسياسة نقدية مستقرة في منطقة اليورو والشكوك حول الانتخابات المقبلة في اليابان. حوالي 183.80، ارتفع الزوج بنسبة 0.20% متأثرًا بعوامل مختلفة في أوروبا واليابان.
في أوروبا، من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي على معدل تسهيلات الإيداع عند 2% نظرًا لأن التضخم يقترب من هدفهم البالغ 2%. يدعم التباطؤ المتوقع في التضخم الرئيسي، لا سيما من تأثيرات الطاقة، هذا التوجه.
توقعات التضخم في منطقة اليورو
التركيز ينصب على بيانات مؤشر أسعار المستهلكين المنسق لمنطقة اليورو (HICP) لشهر يناير. تشير التوقعات إلى انخفاض في التضخم الرئيسي إلى 1.7% على أساس سنوي، من 1.9% في ديسمبر، بينما يُتوقع أن يبقى التضخم الأساسي ثابتًا عند 2.3%.
في اليابان، الانتخابات العامة في الثامن من فبراير تشكل مصدر قلق رئيسي، مع إمكانية حدوث تحولات في السياسة المالية إذا فاز الحزب الليبرالي الديمقراطي بشكل حاسم. يبقى الين الياباني الضعيف مشكلة، وتوجد مخاطر تدخل، حيث اختار وزير المالية عدم التعليق على الفحوصات المحتملة للأسعار.
اجتماع بنك اليابان في يناير أبرز المخاوف بشأن الضغوط السعرية بسبب ضعف الين. هذا السياق السياسي والمالي يؤثر على الين، مما يدعم زوج اليورو/الين. تعزز اليورو مقابل الين الياباني بين العملات الرئيسية الأخرى.
بالتداول حول 183.80، يظل التباين بين الاستقرار الأوروبي والشكوك اليابانية يدفع الزوج للأعلى. أظهرت بيانات التضخم الأخيرة من منطقة اليورو أن الأسعار الأساسية ظلت مرتفعة عند 2.5% في يناير، مما يعزز التوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي سيبقي معدل الإيداع عند 2%. هذا يتناقض بشكل حاد مع الوضع في اليابان، حيث نرى مخاطرة سياسية كبيرة في المستقبل.
التركيز على الانتخابات في اليابان
ينصب التركيز للأسبوع المقبل بالكامل على الانتخابات المفاجئة في اليابان في الثامن من فبراير. تشير أحدث استطلاعات الرأي من وكالة كيودو نيوز إلى فوز حاسم للحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم، الذي تعهد بتوسيع الإجراءات المالية مثل تعليق ضريبة استهلاك الطعام. هذه التوقعات للإنفاق الحكومي المتزايد تضغط على الين، وهي اتجاه شهدنا تسارعه في النصف الثاني من عام 2025 بينما تتزايد المخاوف المالية.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، تشير هذا البيئة إلى التحرك نحو استمرار الاتجاه التصاعدي وزيادة التقلبات. بالنظر إلى الانتخابات المقبلة، فإن شراء خيارات شراء لزوج اليورو/الين مع انتهاء صلاحية في وقت لاحق من فبراير يسمح بالاستفادة من الإمكانات الصعودية من نتيجة انتخابية تؤيد الأسواق. الحديث المستمر عن تدخل العملة من وزارة المالية اليابانية، من ناحية أخرى، يقدم مخاطرة كبيرة ذات اتجاهين.
عمليات “فحص الأسعار” التي تمت الشهر الماضي وارتفاع التضخم الأساسي في طوكيو، الذي بلغ 2.8% على أساس سنوي، يوضح أن السلطات غير مرتاحة لضعف الين. هذا يخلق ما يشبه الزنبرك المضغوط، حيث يمكن أن يؤدي نتيجة مفاجئة للانتخابات أو تدخل فعلي إلى انقلاب حاد. لذلك، يمكن أن يكون شراء استراتيجية تقلب مثل “الاسترادل”، التي تحقق الربح من حركة سعر كبيرة في أي من الاتجاهين، وسيلة حكيمة للتداول حول خطر حدث الثامن من فبراير.
التقلب الضمني لخيارات اليورو/الين ارتفع بالفعل، مما يعكس هذه الشكوك. نرى في ذلك تبريرًا لاستراتيجيات يمكنها الاستفادة من تقلب الأسعار بدلاً من مجرد اتجاه واحد. ننظر إلى الوراء إلى عام 2025، فترات الضغوط السياسية المشابهة في اليابان أدت غالبًا إلى تقوية الين الحاد ولكن المؤقت عندما تدخلت السلطات أخيرًا، مما يجعل الرهان الاتجاهي النقي مخاطرة.
