قامت الولايات المتحدة والهند بإبرام اتفاق تجاري يقضي بتخفيض الرسوم الجمركية على السلع الهندية من 25% إلى 18%. يعتمد هذا الترتيب على استمرار الهند في خفض واردات النفط من روسيا، ومن المتوقع أن يفيد صادرات الهند وأسواقها المالية.
يضع هذا الاتفاق الهند في وضع تجاري أفضل مقارنةً بالصين ويجعل الرسوم الجمركية أقرب إلى تلك الخاصة بدول الآسيان. في السنة المالية 2025، بلغت صادرات الهند إلى الولايات المتحدة 86.5 مليار دولار، بينما كانت الواردات من الولايات المتحدة 46 مليار دولار، مما ساهم في 6.7% من إجمالي الواردات.
يُعتبر تعديل الرسوم تطورًا إيجابيًا لاقتصاد الهند وصادراتها والمعنويات في السوق. من المتوقع الحصول على تفاصيل إضافية حول الاتفاق التجاري.
الخفض غير المتوقع للرسوم من الولايات المتحدة يعتبر مفاجأة إيجابية كبيرة لأسواقنا. نتوقع افتتاحًا قويًا في مؤشر نيفتي 50، مما يعزز انتعاش السوق الذي يمكن أن يُعيد المعنويات الإيجابية بعد تراجعها في نهاية يناير 2026. هذا هو الحال خاصةً نظرًا لأن مؤشر نيفتي قد صحّح نحو 8% من أعلى مستوياته في نوفمبر 2025 وسط مخاوف من توقف المفاوضات التجارية.
من المتوقع أن ترتفع التقلبات الضمنية عند افتتاح السوق قبل أن تتجه للانخفاض خلال الأسابيع القادمة مع عودة اليقين. يجب أن ينخفض مؤشر الهند VIX، الذي أغلق بالقرب من 16 الأسبوع الماضي إلى نطاق 12-13 إذا استمرت الانتعاش. يجب أن نفكر في استراتيجيات تستفيد من هذا الانخفاض المتوقع في التقلبات، مثل بيع خيارات البيع خارج المال بعد الارتفاع الأولي في السوق.
الروبية الهندية مهيأة لتحقيق ارتفاع كبير مقابل الدولار الأمريكي. بعد أن اختبرت مستوى ضعيفًا قدره 85.50 مقابل الدولار الأسبوع الماضي، يمكننا أن نرى الزوج USD/INR يكسر مستويات الدعم الرئيسية نحو 84.00. يجب للمتداولين النظر في فرص بيع العقود المستقبلية للـ USD/INR أو شراء خيارات الاتصال للروبية لاستغلال هذه القوة.
نتوقع أداءً قويًا من القطاعات المعتمدة على التصدير مثل الأنسجة ومكونات السيارات والسلع الهندسية. كانت هذه القطاعات تحت ضغط ملحوظ، كما يظهر في بيانات الربع الأخير من ديسمبر 2025 التي أظهرت انخفاضًا بنسبة 2% على أساس سنوي في الصادرات السلعية إلى الولايات المتحدة. يبدو شراء خيارات الاتصال على القادة في هذه المجالات جذابًا للأسبوعين المقبلين.
تاريخيًا، رأينا أن الدفع الأولي من مثل هذه الصفقات التجارية يمكن أن يؤدي إلى زخم مستدام، كما لوحظ في الانتعاش بعد اتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA). ومع ذلك، يجب علينا مراقبة التقارير حول مشتريات الهند من النفط من روسيا، حيث أن الصفقة مشروطة بمواصلة التخفيضات. أي إشارة إلى أن الهند لا تلتزم بجانبها من الاتفاقية يمكن أن تعيد المخاطر بسرعة.
