شهدت القاعدة النقدية في اليابان تحسنًا طفيفًا في يناير، حيث ارتفع التغير السنوي إلى -9.5% مقارنة بالنسبة السابقة التي كانت -9.8%. وهذا يشير إلى تغيير بسيط في بيئة السياسة النقدية للبلاد.
في سوق العملات، يبقى زوج EUR/GBP حذرًا بالقرب من أدنى مستوى له في خمسة أشهر عند 0.8620، وسط التركيز على سياسات البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا. في الوقت نفسه، يحافظ الذهب على ثباته فوق 4800 دولار مع توازن الدولار الضعيف أمام تراجع التوترات الجيوسياسية.
تحليل أزواج العملات
يبقى زوج GBP/JPY ثابتًا تحت مستوى 213.00، مع مخاوف من التدخل الذي يمنح الين الياباني بعض الأفضلية. في الوقت نفسه، يبقى زوج GBP/USD فوق 1.3650 حيث لا يزال قرار بنك إنجلترا حول سعر الفائدة منتظراً.
في قطاع السلع، يواصل الذهب تقدمه، رغم كونه محدودًا، وسط ضعف الدولار الأمريكي. يستقر Ripple (XRP) بعد التصفية التي حدثت الأسبوع الماضي ولكنه يواجه مقاومة تحت مستوى 1.77 دولار، مع تراجع النشاط على السلسلة واهتمام التجزئة.
تخضع زيلقا إلى ارتفاع قوي بأكثر من 20% قبيل ترقية كانكون EVM. وسط هذا، يبدو أن البيئة الاقتصادية الكلية قد تحسنت رغم التوترات الجيوسياسية العالمية التي شهدها عام 2026. رد فعل السوق يبرز مرونة وتكيف المؤشرات الاقتصادية وسط الشكوك العالمية.
لا تزال القاعدة النقدية اليابانية في حالة انكماش، لكن الوتيرة تتباطأ. يشير هذا التحول البسيط، بالإضافة إلى مخاوف السوق من التدخل في العملة، إلى أن الين الياباني في نقطة حرجة بعد فترة طويلة من الضعف. نعتقد أن التموقع لتقلبات حادة في الأسعار باستخدام استراتيجيات الخيارات مثل straddles على زوج USD/JPY خطوة ذكية.
الاسترليني واليورو
يبقى الجنيه الاسترليني قويًا مقابل العملات الرئيسية، حيث يبقى زوج GBP/USD فوق 1.3650 قبل اجتماع السياسة لبنك إنجلترا. هذه القوة هي نتيجة مباشرة لاستمرار التضخم الذي شهدناه خلال عام 2025، مما أجبر بنك إنجلترا على الحفاظ على موقف أكثر تشددًا من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ينبغي على المتداولين التفكير في شراء خيارات الشراء على الجنيه لالتقاط ارتفاع محتمل نتيجة لبيان تشددي مع تحديد المخاطر.
موقع الذهب فوق 4800 دولار يعكس فترة طويلة من ضعف الدولار الأمريكي وضغوط التضخم. وكان هذا الاتجاه مدعوماً بمستويات قياسية لشراء الذهب من قبل البنوك المركزية التي شهدناها في عامي 2023 و2024، مما يشير إلى الابتعاد عن الدولار. ومع أن التحرك للأعلى الآن يبدو محدودًا مع تلاشي التوترات الجيوسياسية، قد يكون الوقت قد حان لحماية المكاسب بكتابة خيارات الشراء المغطاة أو شراء خيارات البيع.
كما يظهر اليورو قوته، حيث يدفع زوج EUR/USD ليصل إلى أكثر من 1.1800. هذا الارتفاع مدفوع بشكل كبير بتآكل ميزة سعر الفائدة التي حافظ عليها الدولار الأمريكي على اليورو طوال عامي 2024 و2025. يمكننا استخدام فروقات خياري الشراء الصاعدة على زوج العملات لاستغلال هذا الزخم التصاعدي بوضع ملف مخاطر محدد.
