في اجتماع حديث، صرّح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، بأن الاقتصاد الأمريكي من المتوقع أن يظل ثابتًا ومتينًا. بحلول منتصف العام، يُتوقع تحقيق توازن اقتصادي، على الرغم من المخاوف المستمرة بشأن التضخم.
يعمل الاحتياطي الفيدرالي على استقرار التضخم، الذي لا يزال يمثل مشكلة بسبب الرسوم الجمركية. يوصف دور رئيس الاحتياطي الفيدرالي بأنه تحدي، ويتطلب بناء الثقة مع اللجنة.
تحديث أسواق العملات
في أسواق العملات، أظهر الدولار الأمريكي قوة أمام العملات العالمية الرئيسية. حيث ارتفع بنسبة 0.57% أمام اليورو، و0.59% أمام الجنيه الإسترليني، و0.60% أمام الين الياباني.
تواصل العوامل الاقتصادية والجيوسياسية التأثير على قطاعات أخرى. تعافت أسعار الذهب لتصل إلى حوالي 4820 دولارًا، وسجلت “إيثريوم” نشاط شراء ملحوظ.
من المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الأسترالي برفع أسعار الفائدة في فبراير نظرًا لضغوط التضخم. وأبدت عملة “ريبل” وسوق العملات المشفرة الأوسع ردود فعل متباينة، حيث استقرت عملة “XRP” بعد انخفاضها الأخير. تأتي هذه التطورات وسط مجموعة من التوقعات الاقتصادية والتحديثات الرقابية في الأسواق المالية العالمية.
رسالة الاحتياطي الفيدرالي واضحة: الاقتصاد قوي والمعركة ضد التضخم لم تنته بعد. نرى أن التوقعات للنصف الأول من العام تدعم سياسة نقدية مقيدة. وهذا يعني أن المتداولين يجب أن يستعدوا لبقاء أسعار الفائدة مرتفعة في المستقبل المنظور.
قوة الدولار الأمريكي
في ظل هذا السياق، تبدو القوة الحالية للدولار الأمريكي، خاصة مكاسبها بنسبة 0.97% أمام الفرنك السويسري، مستعدة للاستمرار. نعتقد أن الاستراتيجيات التي تفضل دولارًا أقوى، مثل شراء خيارات الشراء على زوج USD/JPY، جذابة. السوق يضع في اعتباره بنك احتياطي فيدرالي يميل نحو تشديد السياسة النقدية، وهو وجهة نظر تم تعزيزها من خلال ترشيح كيفين وورش كرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي القادم.
أظهرت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يناير 2026 أن التضخم الأساسي لا يزال ثابتًا عند 3.9%، وهو أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي. هذا الثبات في ضغوط الأسعار يؤكد أنه من المبكر توقع أي تحول في السياسة. لذلك نحن نفكر في مواقف يمكن أن تستفيد من بقاء معدلات الفائدة المرتفعة، مثل البيع المستقبل لأسعار الفائدة.
نحن نراقب أيضًا تباين السياسات بين البنوك المركزية العالمية، حيث من المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الأسترالي برفع أسعار الفائدة هذا الأسبوع. يمكن أن تتيح هذه الخطوة فرصًا في تقاطع العملات، على الرغم من أن القوة الكبيرة للدولار قد تحد من المكاسب في العملات الأخرى أمامه.
في السلع، يواجه الذهب رياحا معاكسة كبيرة حول مستوى 4820 دولارًا. الدولار القوي وأسعار الفائدة المرتفعة تزيد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير العائد، مثل الذهب، وهو نمط لاحظناه أيضا خلال عمليات البيع في أواخر عام 2025. يمكن أن يكون شراء خيارات البيع على عقود الذهب الآجلة تحوطًا ضد احتمال انخفاض السعر.
تؤكد مرونة سوق العمل الأمريكية، مع تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يناير الذي أضاف 225,000 وظيفة، على قدرة الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على سياسته المشددة. هذه الصورة القوية للعمالة تعني أننا يجب ألا نتوقع تدهورًا في سوق العمل يجبر على تغيير المسار. بالنسبة للمتداولين، هذا يشير إلى استمرار التقلبات في الأصول الحساسة للأسعار حتى تظهر الظروف الاقتصادية علامات واضحة على التباطؤ.
