تفيد تقارير HSBC ببداية قوية للأسواق الناشئة في عام 2026، حيث ارتفع مؤشر MSCI للأسواق الناشئة بنسبة تقارب 11٪ بالدولار الأمريكي. بالمقارنة، حقق مؤشر MSCI الأمريكي ارتفاعًا متواضعًا بنسبة 2٪. يُعزى هذا النمو إلى التحسن في السرديات الإقليمية وأساسيات الشركات، مدعومًا بتراجع الدولار الأمريكي.
الأسواق الناشئة تؤدي بشكل أفضل من الأسهم الأمريكية في عام 2026، مع ضعف الدولار كعامل محرك لقصص هيكلية جذابة وأرباح. هناك مؤشر على أن الاهتمام العالمي بالأصول الدولارية قد تراجع، مما يساهم في تسارع الاتجاه التصاعدي للأسواق الناشئة.
تأثير الإصلاحات الهيكلية
بعض المتخصصين في الأسواق الناشئة يُشيرون إلى أن الإصلاحات الهيكلية وإمكانية انخفاض معدلات الفائدة قد تؤدي إلى تأثير إيجابي على الآفاق المالية. هذه العوامل تساهم في الأداء الإيجابي العام للأسواق الناشئة في هذا الوقت. يشير التقرير إلى أن التحولات في الديناميكيات الإقليمية وتغيرات العملات هي أساسية لهذا التطور.
نظرًا للأداء القوي للأسواق الناشئة والضعف المتزامن للدولار الأمريكي، ينبغي أن نُركز على استمرار هذا الانفصال. يتضمن ذلك استكشاف استراتيجيات تفضل مؤشرات الأسواق الناشئة على نظيراتها الأمريكية. هذا الزخم يتسارع، مما يخلق فرصًا لمن يمكنه التصرف بسرعة.
إحدى الطرق المباشرة هي شراء عقود خيارات الشراء على صناديق المؤشرات المتداولة للأسواق الناشئة الرئيسية لجني المزيد من المكاسب. نحن نرى تدفقات كبيرة لرأس المال، حيث أظهرت البيانات تدفق أكثر من 15 مليار دولار إلى صناديق الأسهم ذات التركيز على الأسواق الناشئة في يناير 2026 وحده. يمكن اعتبار بيع عقود خيارات البيع على هذه الصناديق المتداولة نفسها لجمع قسط، مما يعكس موقفًا صعوديًا إلى محايد على هذا القطاع.
اتجاهات مؤشر الدولار الأمريكي
الانخفاض الحاد في مؤشر الدولار الأمريكي، الذي شهدناه ينخفض من 94 إلى 92.5 الأسبوع الماضي، يعد بمثابة دفعة مهمة. يجب على المتداولين النظر في شراء عقود خيارات البيع على صناديق المؤشرات المتداولة التي تتتبع الدولار أو استخدام العقود الآجلة للعملات لبيع الدولار قصيرًا مقابل سلة من عملات الأسواق الناشئة. هذا يعمل كتوجه مباشر على الاتجاه وكتحوط يعزز المراكز الطويلة في الأسهم الناشئة.
في الوقت نفسه، يُشير الارتفاع الطفيف بنسبة 2٪ في الأسواق الأمريكية إلى أن موقفًا دفاعيًا أو بيرًا هناك قد يكون مستحسنًا. شراء عقود خيارات البيع على مؤشر S&P 500 قد يكون بمثابة تحوط فعال ضد تراجع أمريكي محتمل أو ضعف مستمر في الأداء. مع تواجد مؤشر VIX حول 14، فإن الأقساط على هذه العقود توفر حماية بتكلفة منخفضة نسبيًا.
بيئة السوق هذه تُشبه ما لاحظناه بالنظر إلى نهاية عام 2023، عندما أدى تحول دافعي من الاحتياطي الفيدرالي إلى إضعاف الدولار وأشعل ارتفاعًا في الأصول الدولية. التعليقات الأخيرة من اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يناير 2026 تشير إلى توقف مماثل في السياسات التقشفية، مما يعزز الأساس المنطقي لهذا التفوق في أداء الأسواق الناشئة.
أنشئ حسابك VT Markets الآن وابدأ التداول على الفور.
