ارتفاع اليورو مقابل الفرنك السويسري
ارتفع اليورو بشكل ملحوظ مقابل الفرنك السويسري، بينما ظل الدولار مستقراً بسبب ترشيح وارس، مع توقع الأسواق لخفضين على الأقل في أسعار الفائدة في عام 2026. ارتفعت مبيعات التجزئة الألمانية بنسبة 0.1% في ديسمبر، مخالفًا التوقعات بانخفاض نسبته 0.2%. في الولايات المتحدة، من المتوقع أن يرتفع مؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM إلى 48.3.
يتواجد زوج اليورو/الدولار الأمريكي في مرحلة تصحيح نزولي، متماسكًا قرب مستوى 1.1850، وتشير المؤشرات التقنية إلى مزيد من الانخفاض. يعكس مؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM الحالة الصحية الاقتصادية للولايات المتحدة، حيث تشير قراءة أعلى من 50 إلى التوسع. من المتوقع صدور القراءة التالية في 2 فبراير 2026، مع توافق عند 48.5.
قوة الدولار هي القصة الرئيسية، مدفوعة بترشيح كيفن وارس لقيادة الاحتياطي الفيدرالي، مما يبقي زوج اليورو/الدولار الأمريكي تحت مستوى 1.1900، على الرغم من بعض البيانات الإيجابية من ألمانيا. تركز الأنظار الآن على بيانات التصنيع الأمريكية ISM المنتظر صدورها اليوم.
نرى أن السوق قد يستخف بمرونة الاقتصاد الأمريكي، كما حدث طوال عام 2025 عندما لم يتحقق التباطؤ بالكامل. على سبيل المثال، أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية في يناير 2025 إضافة مفاجئة لـ 295,000 وظيفة عندما كان متوقعاً فقط 170,000 وظيفة. قراءة قوية لمؤشر ISM اليوم ستعزز هذا الاتجاه من المفاجآت الإيجابية الأمريكية.
توقعات السوق واستراتيجيات التداول
مع قرار البنك المركزي الأوروبي هذا الخميس وتقرير الوظائف الأمريكية يوم الجمعة، نشهد ارتفاعًا ملحوظًا في التقلبات الضمنية. ارتفع مؤشر تقلبات العملة الأوروبية CBOE إلى 8.2، بعد أن كان قريبًا من 6.5 أواخر العام الماضي. يمكن اعتبار شراء استراتيجيات تقلبات الأسعار أو العقود الآجلة كوسيلة للتداول على تقلبات الأسعار المتوقعة دون اختيار اتجاه معين.
وبالنظر إلى أن الزوج يكافح للبقاء فوق مستوى الدعم 1.1830، يبدو شراء خيارات البيع جذابًا لأولئك الذين يتبنون وجهة نظر هبوطية. قد يؤدي الكسر دون هذا المستوى بسرعة إلى التحرك نحو الهدف 1.1770. وينبغي النظر في الخيارات الأسبوعية التي تنتهي بعد تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة للاستفادة من الانخفاض المحتمل من إصدارات البيانات.
لا ينبغي أن ننسى موقف البنك المركزي الأوروبي الحذر، الذي كان موضوعاً ثابتاً منذ اجتماعه الأخير في ديسمبر 2025. في ذلك الوقت، دفع صناع السياسات ضد توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة بشكل حاد. أي لغة متشابهة تميل نحو التيسير يوم الخميس ستضيف وزناً كبيرًا لانخفاض اليورو.
في حال حدوث أي قوة مفاجئة في اليورو، سنعتبر التحركات نحو منطقة 1.1950 كفرص لبدء مراكز بيع. يوفر بيع العقود الآجلة عند سعر تنفيذ أو أعلى من المستوى النفسي 1.2000 طريقة معروفة للمخاطرة للمراهنة ضد التعافي المستدام. تستفيد هذه الاستراتيجية من الانخفاض في الأسعار ومرور الوقت مع دخولنا إلى أحداث الأسبوع الرئيسية.
